昨日沪深两市探底回升，盘中创业板、中小板指表现强势，前期跌幅较大的个股板块都出现大幅反弹，带动两市指数上涨，但美中不足的是两市成交量萎缩，全天成交金额不足3600亿元，较周一大幅缩减，截至收盘，沪指涨0.17%报3108.77点，深成指涨1.17%报9826.79点。期指所有合约均收涨，在现货的引领下，IC合约涨幅居前，由于周五当月合约将进入交割，当月合约均维持小幅贴水状态，其他月份合约的贴水水平也处于低位。

量能方面，三大品种的总成交量和总持仓量较前一交易日均下跌。成交量上，IF合约总成交量减少343手至17282手，IC合约总成交量减少1629手至14175手，IH合约总成交量减少359手至10179手。持仓量上，IF合约总持仓量减少1592手至41264手，IC合约总持仓量减少67手至34064手，IH合约总持仓量减少1043手至27115手，从单月合约持仓量看，主力合约持仓量均大幅下降，而下月合约持仓量均增加，但增加力度不及主力合约减仓幅度，期市移仓换月正在进行。IF、IC、IH合约成交持仓比分别为0.42、0.42、0.38，和2016年12月同期水平相当，受移仓换月因素的影响，期市上的交投氛围回升，从总持仓减仓量可以看出，前期主力青睐的IH和IF合约减仓幅度较大。

主力持仓方面，前20席位在各品种主力合约上多空方持仓上均减仓，具体上看，前20席位在IF1701多方减仓力度相当，在1702合约和1703合约上多空增仓力度也相当。前20席位在IC1701多方上减仓1570手，在空方上减仓1811手，昨日IC合约大幅上涨，空头减仓应对。在市场触底反弹的走势下，多空方均难下重手。

综合来看，市场在经历周一大幅下跌后，短期做空动能有所释放，昨日市场缩量反弹，期市上主力投资者并没有跟随大盘反弹加持多单，显示市场对后市继续上涨持谨慎态度。本轮市场下跌主要是由于IPO提速，增大股市供应压力，而且周五特朗普上任，在经贸、外交方面对华态度增加市场的避险情绪，除此之外，春节即将来临，市场流动性紧张局面难改，种种利空因素增加股市的做空压力，短期利空无法解除，预计反弹趋势难以持续，建议逢高做空。