最新国际财经信息

1. 周三，央行在公开市场进行2000亿7天期和2600亿28天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.25%和2.55%，当日净投放4100亿。

2. 美国去年12月CPI同比升2.1%，升幅创两年半最高水平，实现连续五个月增长，表明通胀进一步接近美联储目标。

3. 耶伦称美国经济接近美联储目标，让美联储有动力开始缩减超宽松货币政策，预计2019年底前，美国每年都有几次加息。

4. 周三美股收盘涨跌不一，投资者正在评估银行财报、经济数据、联储褐皮书以及联储官员的讲话。道指跌0.11%，标普500指数涨0.18%；纽约黄金收跌1.06%，报1206.4美元/盎司；WTI原油收跌2.67%，报51.08美元/桶。

5. 周三，沪深走出分化态势，创业板反弹遭遇“一日游”，混改概念成今日较强炒作主线。截至收盘，沪指报3113.01点，涨0.14%；深成指报9804.76点，跌0.22%；创业板报1845.79点，跌1.18%。

6. 今日关注：20:45欧洲央行公布利率决议；21:30欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会；主要再融资利率；21:30美国当周初请失业金人数、12月营建许可、新屋开工年化。

期市早评

金融期货

【股指:谨防反弹结束后再度回落】

政策消息。1.在岸人民币汇率收涨0.23%报6.8360元；2.央行开展4600亿逆回购操作，当日净投放4100亿；深股通连续29个交易日净流入230.23亿。

市场分析。周三，期指延续超跌反弹。现货市场方面，钢铁、白酒、黄金等防御走强，反映市场避险情绪浓厚。主力合约IF、IH、IC分别升水5.63、2.22、5.21点，本周五进入股指交割，基差接近平水状态。IF加权站上10、20日线，但反弹力度依然偏弱，市场情绪较为谨慎，主力资金入场意愿低，反弹的可持续性值得怀疑。上证指数受到20日线的压制，2638与2780连线由支撑变压力，谨防短线反抽后再次回落。

操作建议。节前市场情绪偏向谨慎，反弹力度偏弱，主力资金入场意愿降低，反弹不具有可持续性，逢高兑现利润，降低收益预期，谨防反抽结束后再度回落。

农产品

【油脂：阿根廷洪涝发酵，价格强势震荡】

1月18日，CBOT大豆期货周三连续第四日上涨，触及六个月高位，因担心阿根廷大豆产量前景。大豆价格连涨第四日，因大型投机客持续买盘，他们担心阿根廷的暴雨和洪涝将令部分地区无法播种大豆，且伤及幼苗。阿根廷农业部周三表示，阿根廷2016/17年度大豆产量预计为5,600万吨，低于2015/16年度的5,880万吨。2016/17年度大豆播种接近尾声，种植面积减少，因种植户播种更多玉米和小麦。CBOT 3月大豆期货收高5-3/4美分，或0.5%，结算价报每蒲式耳10.75美元，盘中触及7月中以来最高的10.80美元。3月豆粕期货收高2.30美元，报每吨351.10美元。3月豆油期货收高0.02美分，报每磅35.58美分，在豆粕/豆油价差交易中跑输。农产品成为近期商品期货市场最强序列，粕类逼近去年高位区域，若形成新的突破性上涨，需超预期的南美产量损失，否则维持高位震荡；油脂价格，亦追随至高位区域，考虑到春节长假效应，预计高位价格缺乏稳定基础，呈现震荡交投局面。

【鸡蛋：高开波段短多】

18日，产区货源供应相对稳定，市场内销好转，走货加快，销区市场到货一般，走货稍好，经销商按需采购为主，搜牧预计短期内蛋价或继续稳中向好。主产区报价介于2.29-2.89，出现回稳反弹。近日笔者强调，距离春节长假，已不足两周的交易时间，现货价格持续深跌，可能会透支春节期间的跌幅，期货价格交易预期性因素，后市跌势趋向收敛，近日维持低位震荡整理态势。鸡蛋期货区间波动，有震荡筑底几率，日内高开可短多参与。

【白糖:高位空单持有，无单者观望】

周三郑糖期货小幅冲高回落，主力合约SR1705维持横盘震荡整理。ICE原糖周三上涨，受助于技术买盘。消息方面，一行业组织周三称，去年10月1日至今年1月15日，印度糖产量同比下滑约5.3%，因主要产糖省因甘蔗供应短缺而提前收榨。印度是全球第二大糖消费国，糖产量下降或提升印度国内糖价，并促使其开放免税进口，从而提振国际糖价。综合而言，减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。短期来看，国内新糖进入集中开榨期，市场供应压力增加，郑糖上行乏力，但国际原糖坚挺亦给郑糖带来一定支撑，近期仍将维持震荡走势，高位空单可继续持有，无单者观望为宜。

【棉花:年前郑棉易跌难涨，空单继续持有】

周三郑棉期货宽幅震荡，主力合约CF1705夜盘重心小幅下移，考验15000支撑。ICE期棉周三小涨，在前一日触及近两周低位后反弹，谨慎交投使市场陷于狭窄区间。消息方面，据调查，目前疆内皮棉询价、成交、提货已基本处于停滞状态。考虑到春节因素，纺企下一轮补库预计要到2月中旬以后，因此1月中旬至2月中旬疆内棉花以铁运移库为主。综合而言，新棉供应旺季，而下游采购停滞，年前郑棉易跌难涨，空单继续持有。

工业品

【铜：短线观望为主】

周三伦铜窄幅震荡，至收盘下跌0.30%。库存上，LME铜库存276050吨，减少1325吨；18日上期所铜仓单64741吨，持仓无变动。美联储主席耶伦周三表示，随着美国经济接近充分就业，通胀升向美联储2%目标，美联储渐进加息是合理的，美元走强使得铜价承压。数据显示中国12月新屋均价同比上涨12.4%，较11月12.6%的涨幅温和放缓，不过此前公布的12月社会融资规模、12月新增人民币贷款数据、12月份PPI、12月财新制造业PMI等数据表现较好，总体看，当前宏观面偏暖，对行情形成支撑。供给方面，随着预期的较大型新增产能投产，后期增长的动力仅仅来自于达产速度，铜精矿供应的压力已经开始舒缓。周三伦铜震荡走低，下方10日均线有一定支撑。国内夜盘窄幅震荡，短线观望为主。

【PTA：承压5500点小幅回落】

周三TA主力1705合约低开低走收阴线，期价回落至5日均线之下，成交量能减弱，过去五个交易日期价连续上探5500点，均未能形成有效的破位，反而在周四承压下行。美原油指数在55美元一线震荡，周三夜盘暴跌下挫至40日线附近，或再度开启下行走势。基本面而言，PTA产业链格局不佳，PTA工厂开工率大幅回升，而下游聚酯工厂和织机开工率则出现下滑。PTA在季节性淡季中，原油走低拖累，短线显著承压5500点回落，建议短线波段偏空。

【黑色：波动加大上行遇阻 多单离场波段为宜】

四季度末和一季度初是黑色系供需两弱的季节性淡季，理论上应当较前期有一定下挫。高炉开工率显著下滑，螺纹钢周度库存震荡回升，铁矿石港口库存突破1.1亿吨，黑色系基本面格局呈现供需两弱。上周在发改委提及2017年去产能任务，不仅在量上要高于2016，范围也将扩大，清除“地条钢”也上升为政治问题，推动黑色系齐齐飙升。螺纹1705合约在周二夜盘再度触及3350之后，周三日内回吐涨幅收标准十字星，持仓显著回落，夜盘期价进一步低开低走，预期将回踩3200点一线，中线多单应离场。铁矿石1705合约周三巨幅冲高回落收小阴线类十字星，日内波幅高达37点，期价在创新高后又回探至5日均线附近，夜盘遭遇减仓回撤，触及622一线。前期我们已经多次提示，铁矿石基本面悲观的预期下，连续强势反弹存有较大风险。双焦在周二险触及跌停之后，不仅系数回吐周一触及停板的涨幅，也将进一周的涨幅回吐殆尽，重回1700点和1200点一线，短线维持震荡，或随时有补跌的动作。黑色系受到短期题材炒作，叠加技术面反弹需求，在季节性淡季中强势拉升，波段多单应当离场，短线追多风险较大，毕竟螺纹期价升水现货，铁矿石走势脱离基本面，双焦暴涨暴跌节奏难寻。操作上建议多单离场，以短线波段为宜。

【LLDPE：若有效跌破5日均线前多减持】

因美元走强及预期美国产量增加，周三美原油价格走低。现货面，市场价格窄幅震荡，个别价格小幅波动，华东个别线性涨跌不一，幅度在50-100元/吨，商家心态悲观，部分小幅让利。周三连塑震荡走高收出小阳线，下方5、10日均线有一定支撑，MACD指标零轴上金叉，短线震荡走势。EIA预计，2月美国最大页岩油田日产量将增加4.075万桶，至474.8万桶，同时昨日美元走强，美原油价格走低。装置上，当前装置检修仍较少，开工率较高，损失产量有限。神华新疆、中天合创新增产能投产后，产品流入市场，供给端压力有所增大。需求上，临近年底，下游终端企业备货意向不强，地膜需求启动缓慢，多刚需采购为主。近期石化库存有所积累，压力有所增大。连塑1705合约周三收出小阳线，预计短线震荡走势，若有效跌破5日均线前多减持。

【天胶:节前多单逢高部分止赢】

周三沪胶期货高位震荡，主力合约RU1705减仓整理。日胶指数亦高位震荡。综合而言，东南亚天胶供应未能如期增加，而国内进入停割期；与此同时，国内重卡销售环比虽有下滑，但同比仍维持强势，需求端仍有支撑。基本面利多市场，沪胶期价中期反弹趋势不改。短期来看，泰国洪水炒作暂告一段落，市场反弹动能有所衰减，节前多单逢高部分止赢。

【黄金:耶伦鹰派讲话提升加息预期】

昨晚公布的美国去年12月CPI同比升2.1%，升幅创两年半新高。美联储发布的褐皮书指出，制造业好转，劳动力紧俏，物价压力上升，美国大部分地区的经济继续温和扩张，数据公布后美元指数涨幅扩大，黄金价格则承压回落。今日凌晨耶伦讲话表示，美国经济接近充分就业和物价稳定的双重目标，让美联储有动力开始缩减超宽松货币政策，预计2019年底前，美国每年都有几次加息。耶伦讲话表达了对美国经济继续改善的信心，并强调美联储货币政策的独立性，不受国会和白宫干涉，言论偏向鹰派，提升了年内加息预期，对美元形成支撑。本周五晚，特朗普将发表就职演说，是否提及有关财政政策的细节仍是个未知数，国际黄金七连阳后首次收出阴线，技术上有调整的要求，多单逢高避让。