2017年1月20日宏源棉花早评：外棉走强，郑棉空单逐步离场

资讯要点：

1. 昨日进口纱外盘整体变化不大，价格持稳，成交偏淡。目前印纱、越南纱外盘价格折算人民币税后多与现货售价持平，巴纱还有500-700元/吨的倒挂，这样的价格形势，让市场接盘有心无力，国外纱厂似乎也不急于出货，他们现在已经习惯了较短的船期，并认为到时候国内织厂和贸易商肯定会买，因为纱总要用的。另外，国产纱厂利润确实不高，有些甚至亏损，他们也没有动力加足马力生产。

2. 粘胶短纤市场近期整体价稳量减，中端纤维16700-16800元/吨，高端纤维16900-17000元/吨，行业整体开机暂无明显回升，节前预期多看稳，期待年后行情为主。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格16143（+12）元/吨，328棉价格15782（+1）元/吨，527棉价格14842（+2）元/吨；137长绒棉价格指数21350(-100)元/吨，236长绒棉价格指数20000（0）元/吨；棉花均价15794（0）元/吨，棉粕均价2966(0)元/吨，棉籽均价3014(0)元/吨，三级棉油均价6770(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北312                                                8B报价15838（0），4128B报价15285（0）；山东3128B报价15665（0），4128B报价15205（0）；江苏3128B报价15875（0），4128B报价15265（0）。

3. 库存情况：

a) 纯棉纱：纺企棉花库存：30.5（0）天；纺企棉纱库存：19（-0.6）天；织厂棉纱库存：13.5（+1）天；全棉坯布库存：24.3（0.2）天；

b) 涤纶短纤：涤短工厂库存6（0）天；纯涤纱成品库存6.4（0）天；涤纱厂原料库存：23（0）天；

c) 粘胶短纤：粘短工厂库存6.5（0）天；人棉纱原料库存:24（+1）天；人棉纱成品库存：10.8（-0.2）；人棉布库存天数：18.5（0）；

d) 中国纱线库存指数15.3（0），中国坯布库存指数为22.8（0）。

4. 纯棉纱厂负荷54.8%（0%），涤短负荷84.2%（+0.4%），粘短负荷87%（0%）,人棉纱厂负荷73.5%（0%）;纯涤纱负荷69%（0%），全棉坯布厂负荷62.6%（-0.9%），人棉布负荷约61.6%（0%）.

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于15260，上涨 0.46%；1709合约收于15550，上涨0.35%；ICE期棉主力合约收盘72.80美分，上涨0.75%。

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为1157（-41）；国内C32S与印度C32S现货价差-200(0)，国内与印度JC32S内外价差620（0），国内C21S与巴基斯坦内外价差570（+15）。

3. 品种价差：

纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650（0)，保持不变。

小结：

ICE棉花期货周四触及一周高位，盘中交投清淡，明日美国政府将发布周度棉花出口销售数据。

昨晚郑棉冲高回落，由于ICE棉在晚开盘后上涨，郑棉在开盘后迅速上冲，但在60日均线上方遇到阻力后回落，临近年底交投清淡，持仓量也变化不大，最后在外盘回落下，郑棉回吐了过半涨幅。

临近年底，许多贸易商停止报价，现货价格变化不大，国内市场只能参考ICE棉花走势，但涨幅过大将会迎来节后大量的抛盘，现在新疆棉花还有200万吨将要销往内地，在3月6日还将迎来国储抛棉，因此郑棉价格上涨幅度将会有限，15500将成为较强的阻力区。

技术上看，ICE棉花收一根阳线，收复了3个交易日的跌幅，说明市场走势比较强，72美分成为了强支撑区；郑棉在15000附近探底回升，站在了短期均线之上，15500将会是强阻力区，预计今日在15200-15350之间震荡。操作上，空单节前找低点平仓离场。