美国国债收益率周五（1月20日）从两周半高位回落，此前美国总统特朗普在就职演说中高举民粹主义大旗，令部分投资人担心财政刺激措施可能会被延后。

特朗普在就职演说中承诺，将遵循“美国优先”的政策。

BMO Capital Markets利率策略师Aaron Kohli表示，“当特朗普反建制的呼声高一些，国债收益率就会低一些。”

Kohli称，“在某种程度上，市场认为特朗普上任后的风险是如果他将更多精力投入民粹主义的话题，市场将更难相信会有财政政策、刺激措施、基建项目等其他议案也能获得通过。”

投资人已经押注特朗普将增加基建投资来带动经济成长。

美国新政府开支可能也要靠新的国债供应来融资，这可能进一步拖累国债表现，推高国债收益率。

Seaport Global董事总经理Tom di Galoma称，“客户相信本届政府将会增加公债供应。”

美国十年期国债价格跌3/32，收益率升至2.47%，稍早触及1月3日来最高的2.51%，从周二触及的低位2.31%反弹。

美联储主席耶伦周三发表讲话后，国债价格开始下挫，一些投资人认为耶伦的讲话较预期更鹰派。

耶伦表示，“等太久才开始向中性利率靠拢，可能会有未来出现不愿意看到的意外的风险－要么通胀太高、要么金融不稳定，抑或两者都有。”

DRW Trading市场策略师Lou Brien称，部分投资人将耶伦的讲话解读为略更鹰派，影响了市场走势。但他表示，耶伦在过去几年也发表过类似讲话。

耶伦在周四晚间的讲话则被市场视为更偏鸽派。