【金融】

期指：昨天上证平开后上行，从10：45回落，全天指数反弹了0.44%，成交较前一交易日有所放大。期指方面，走势类势，IH由于前期较强，昨天在反弹中表现最弱，IC超跌反弹力度最大，但是当前监管政策以及IPO节奏，我们认为对小盘股的影响较大，预计后市其仍会弱于大盘股。外围市场方面，欧美主要股市下跌。央行临时性便利之后，流动性较为稳定，基本面方面，目前是数据的真空期，对盘面不会形成明显的利空的冲击，我们认为股市的反弹有望持续。建议保持逢低做多的多头思路，标的选择IH或IF。

国债：资金面进一步缓解，各期限利率不同程度下行，隔夜资金下行幅度较大，公开市场转为净回笼，春节前的资金波动告一段落。现券方面，节前最后一周交易清淡，收益率窄幅波动；国债期货全天震荡走低，收盘TF1703跌0.12%，T1703跌0.17%。节前资金面维持稳定，主力逐渐移仓06合约，预计市场仍将维持震荡走势，可轻仓参与。

【金属能源化工】

动力煤: 23日，六大发电集团日耗53.3万吨，环比降，库存995.5万吨，环比降。秦港库存627，环比增。锚地75，环比增，预到12，环比增。23日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税) 603元/吨，ZC705收盘517.4元/吨。全国动力煤市场暂稳，市场成交一般。临近春节，煤炭供需两弱，主产区煤价相对稳定，远途运输量减少，下游电厂需求减弱，补库积极性不高。未来几个月，动力煤供需整体偏弱，价格将延续下跌。建议观望为主，长期看动力煤市场会继续偏弱运行，建议ZC705合约530左右逢高轻仓做空思路为主。

焦煤焦炭：23日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价172.25元/吨，换算成人民币约1440元/吨。 jm1705合约为1180.5元/吨。期货贴水259.5元/吨。23日，天津一级冶金焦平仓价为2050元/吨，j1705合约为1590元/吨。期货贴水460元/吨。国内炼焦煤市场持稳运行，下游焦炭市场弱势运行，焦钢企业炼焦煤库存处于较高水平。预计春节期间国内主流炼焦煤现货价格持稳为主。焦炭现货市场弱势盘整，下游钢材市场稳定，年前钢厂生产节奏难有明显加快，对原料端仍有降价诉求。另一方面，焦煤供应缩水挺价态势强，焦企利润低。综合来看，短期价格持稳概率较大，但局部带动周边可能性仍然存在。建议观望为主。

【农产品】

鸡蛋：主产区价格继续回落2.6-2.7元/斤左右，市场走货减缓，个别地区有停收迹象。鸡蛋期货1705合约小幅高开，盘中宽幅震荡收阳线，资金流入较为明显，技术面多空对峙在3400一线争夺激烈， 期价受基本面利空压制，但周边商品提振盘面比较抗跌，鉴于春节终端消费力度减弱，库存压力预期增加，蛋价低位震荡概率较大，操作继续持有空头，注意周边商品带来的短期风险。

豆粕：阿根廷天气改善，美豆期价继续承压回落。周口益海嘉里43%豆粕现货价格3310元/吨，稳定。连盘M1705合约高开低走，加之外盘走弱，料继续回落概率增大，操作建议前期短多了结，已有空单继续持有，M1705合约支撑位2900.

油脂：国际原油整体仍呈高位震荡态势，美豆油止跌回稳；马币走强，马棕榈油期价承压继续回落。连盘油脂低开高走，期价呈现出抗跌性，但是鉴于春节即将开始，市场风险增大，操作上建议前期多单获利止盈离场，中长线交易者等待新买点出现。Y1705合约压力位7020；P1705合约压力位6300.

棉花：ICE棉花大幅上涨，受助于加工厂买盘和美元走弱的影响。中国现货指数328B报15777元/吨，持平。受放假影响，现货市场处于半停滞状态。郑棉夜盘继续上涨，短期期价向上突破60日均线的压力，有展开新一轮涨势的可能，但鉴于春节长假的不确定性影响，跟多仍需谨慎，操作上继续观望为宜。

白糖：ICE原糖大幅收高，受印度减产前景影响，期价重新站稳在60日均线上方，整体走势有转强迹象。广西南宁中间商新糖报价6710元/吨，跌10。12月中国进口食糖22万吨，同比减少56%，1-12月累计进口306万吨，同比下降36%。郑糖夜盘小幅收高，期价呈现振荡盘升态势，操作上节前仍以谨慎交易持仓为宜。