2016年底优质小麦价格明显回升，与之相对应的就是郑州强麦近月主力WH1705合约价格持续上行，冲刺2013年的高位，最高价3077元/吨，逼近3100元/吨一线。进入2017年之后，一方面由于今年春节来临较早，与元旦假期相距不足一月，另一方面则考虑到下游制粉企业的开工及制粉利润情况，面粉厂补库囤货的意愿不高，盘面期价维持弱势震荡，未能有新一轮的亮眼表现。2017年1月3日至2017年1月23日期间，共计15个交易日，WH1705合约最高价3043元/吨，最低价2965元/吨，区间价格下降46元/吨，区间价格振幅78元/吨，增仓1042手，合7.84%。同期，WH1709合约走势基本类同，最高价2690元/吨，最低价2627元/吨，区间价格下跌26元/吨，区间价格振幅63元/吨，增仓1006手，合26.08%。

从下游制粉企业反馈的情况来看，今年春节前，面粉经销商的备货情况延续之前几年，在春节之前没有出现明显的旺季提振作用。监测数据显示，当前华北黄淮各主产省区的面粉出厂报价如下：河北石家庄地区制粉企业的特一粉出厂价格约为3200-3300元/吨，山东德州制粉企业同等面粉出厂价3160-3260元/吨，河南周口3120-3180元/吨，江苏徐州3120-3200元/吨，安徽宿州3120-3220元/吨，基本走势都是周度维稳。开工率方面，国家粮油信息中心统计数据显示，截至1月12日，华北黄淮地区制粉企业的平均开工率约为57%，高于去年同期值2个百分点。年前两周一些大中型面粉厂都在收缩生产，小型制粉企业已经提前放假准备过节。

从新季小麦越冬的情况来看，目前东北大部、西北地区东部、新疆以及黄淮部分冬麦都已平稳进入了越冬期，其中山东以及河南地区的部分小麦越冬期略晚于常年6-12天，大部分冬麦长势良好，一、二类苗的比例分别为24%以及75%；江苏地区由于入冬之前降水量偏多，局地长势偏差，目前该省区内一、二类苗的比例总和仅为50.3%，明显低于往年均值水平。从天气方面来看，过去两周内冬麦区大部分气温略高。华北黄淮主产区的土壤墒情较好，有利于小麦的安全越冬。江淮以及江汉大部分地区在1月中旬降水量有所减少，使得前期过高的土壤墒情有所改善。水利部预计2017年春季，华北、江淮等地区的降水量可能会明显低于均值水平，出现春旱的现象。如果这一预期实现，那么将会对新季小麦的产量和品质都形成利空性的影响。根据全国农作物病虫害测报网监测数据以及专家会商消息显示，受到冬季气温和土壤墒情双高的影响，2017年度农作物病虫害可能会呈现加重发生的态势，从数据角度来看:预计发生面积或将同比增加9.7%，从小麦方面来看，赤霉病的预计发生面积基本与上年持平，条锈病发病面积增加31.3%，蚜虫的发生面积增加约12%。

国家粮食交易中心1月24日计划投放最低收购价及国家临时存储小麦262.34万吨，包括25万吨2015年产小麦。其中，山东省10万吨、江苏省10万吨、安徽省5万吨。2015年产小麦投放数量较上周减少5万吨，河北省停止投放。今年由于河北当地托市小麦收购启动早、粮源质量好，此导致河北省小麦市场粮源偏紧，托市小麦拍卖成交率远高于其他主产省份。河北省从2016年11月1日开始投放2015年托市麦，平均成交率为95%，同期全国平均成交率为12.8%。

综上所述，小麦市场也已经进入了春节清淡行情，年后随着消费转淡而供给依旧相对宽松，且政策稳健扶持，估计2016年的强势行情难以为继，尤其是普麦价格将会面临回落。