宏源期货白糖早评：商品市场多头氛围下，郑糖运行重心有所上移

要点

1.原糖：国际糖继续处于盘整状态，市场等待印度进口的消息指引。

2.国内现货：昨日（1月25日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商新糖报价6790元/吨（0）；南宁中间商新糖报价6850元/吨（0）；湛江制糖集团新糖报价6800元/吨（0）； 昆明中间商新糖报价6610-6620元/吨（0）。

3.郑糖盘面回顾：昨日（1月25日），SR1705合约开盘6971，收涨6点（涨幅0.09%），报收6956，增仓12994手，持仓为324334手

4. 12月我国进口糖22万吨，同比减少28万吨。2016年我国累计进口糖307万吨，同比减少179万吨。

5. 印度16/17年度糖产量预估在2250万吨。印度北方邦的糖产量预计在810万吨，高于上一年度的680万吨，增幅为19%。

6. 国务院印发国家人口发展规划（2016—2030年）称，2020年全国总人口达到14.2亿人左右，2030年达到14.5亿人左右。规划要求积极应对人口老龄化，加强顶层设计，在试点基础上推出个人税收递延型养老保险。

小结：国内商品市场做多氛围，临近长假依然热情高涨。受此提振，郑糖昨晚一度受增量资金拔高至7000上方，但临近夜盘收市，受资金退场，郑糖又杂耍般的回落，郑糖的波动重心已经上移到6900-7000。操作上背靠6900小幅做多，长假来临注意持仓风险。