导 语

2016年PE期货市场总体以阶段式上行为主，年内总体有三个上行阶段，从年初1月的低点7710一季度今日上行阶段，美联储利率维稳施压美元回落,推涨原油，俄罗斯众油企讨论与OPEC协同行动，利好原油，国内侧供给改革提升企业经济效益，利好或内经济，PE期货强势上行。

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

2016年PE期货市场总体以阶段式上行为主，年内总体有三个上行阶段，从年初1月的低点7710一季度今日上行阶段，美联储利率维稳施压美元回落,推涨原油，俄罗斯众油企讨论与OPEC协同行动，利好原油，国内侧供给改革提升企业经济效益，利好或内经济，PE期货强势上行。

第二阶段随着国际方面原油减产传闻频繁撩动市场的消息放出，后市心态转好影响，连塑6月初至7月下旬再度回升，加之下游需求面稍有好转，北方地区棚膜生产有所增加，且后期农膜生产逐渐转好，需求面支撑下，基本面信心提振，利好期价走高。而11月所处的第四阶段，国内石化库存长期控制在低位运行，现货基本面向好，区域限行货源偏少，现货炒作心态明显，PE期货于12月12日涨至全年内最高点10710。

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

2016年期货市场及现货市场走势相近，期货、现货在2016年一、三季度上旬、以及四季度均出现上行通道中，其中，因中石化、中石油两大阵营进行的检修/调涨/控量等多种政策，硬性拉动国内LLDPE市场价格不断上行，加之下游农膜仍处需求旺季，是连塑也创至本年最高。不过随着石化装置陆续恢复开车，且四季度OPEC减产协议达成，利好原油，现货面一度表现强势，一定程度上支撑期货连塑进入下行通道；整体经济局面较去年有所好转，PE现货市场相对转强，期货连塑受其支撑，导致12月主力1705合约与现货基差在40-600元/吨以上。

考虑到目前我国经济环境仍有一定压力，美联储加息预期仍在，相当长一段时间之内，因为利率的弱势制约，人民币汇率将维持一定弱势，对于产品的进口仍有一定压力，届时将从供应面上小幅利好现货市场，加之2017宏观政策条件较为宽松。预计2017年季度全球经济仍有一定支撑。

因此2017年整体趋势是震荡上行，连塑趋势偏多为主，趋势较2016年更加好转，全年线性运行区间9500-12000元/吨，期货连塑主流有一季度望回升至高位。明年年初需要重点关注L1701的交割量，在L1701合约交割之后，预期塑料价格相对有一定支撑。第二个时间节点为明年的二季度，3月-5月份，二季度往往为石化装置检修高峰期，并且投机资金规模较大，预期价格将逐步触底反弹。