外盘走势：1月27日至2月2日假日期间美豆3月合约收于1035.4美分/蒲式耳，下跌1.97%;美豆油3月合约收于34.55美分/磅，下跌0.95%;马来西亚棕榈油4月合约收于3071令吉/吨，下跌1.76%。

现货方面：

(1)2月2日国内现货市场无报价，1月23日豆油基准交割地张家港现货价7300元/吨(+0元/吨，环比,下同)，较主力合约升水100元/吨。国内豆油整体成交不佳，买家观望情绪。国内主要工厂散装豆油成交量为0.28万吨(-0.34万吨，日环比，下同);当周豆油商业库存总量为96.7万吨(+0.37万吨，周环比)。

(2)1月25日棕榈油基准交割地广州现货价暂无报价。1月20日全国港口棕榈油库存总量为48.57万吨(+1.95万吨)。

主要数据跟踪：

(1)截止1月24日，山东沿海地区进口美豆(2月船期)理论压榨利润为-6元/吨(+34元/吨，日环比，下同)，进口巴西大豆(明年3月船期)理论压榨利润为14元/吨(+34元/吨);

(2)2月2日华南地区25度进口马来西亚棕榈油(4-6月船期)成本为6280元/吨(-190元/吨)，较内盘5月升水80元/吨。

产业链消息：阿根廷前期降雨过多地区天气转干燥，利于大豆生产;SGS公布数据显示2017年1月马来西亚棕榈油出口环比增长4.3%;ITS公布数据显示1月出口环比增长8.1%，出口数据相对利好提振马棕价格。

综合：油脂偏弱震荡，当前油脂国内基本面短期处于偏空格局，库存仍处于累积阶段;外盘角度来看美豆偏弱也对其形成压制，马盘走势相对偏强使得期价低位有支撑，因此整体判断油脂呈现弱势区间震荡走势，操作上宜观望。