春节长假已经结束，市场逐步恢复正常。假日期间特朗普的消息源源不断，特朗普上任仅两周便签署了22项总统令，如我们预期那样，从相对难度较小的退出TPP和移民政策开始，但特朗普的移民政策遇到阻力，周六美国上诉法院驳回了司法部移民禁令上诉，特朗普还将有哪些动作我们拭目以待。国内方面，上周五央行上调逆回购和SLF利率，开启加息周期，2017年货币政策将进一步收紧，金融市场流动性将维持偏紧状态。加息导致上周五开盘，期货市场全线跳水。周末公布了中央1号文件，文件要求深入推进农业供给侧结构性改革，农业一直是中央关心的重中之重，农产品板块加以关注。虽然春节长假已经过去，但现货市场仍没有完全结束假期状态，十五之后市场将步入正轨。  

分品种来看

【铜】 铜上周五高开低走，夜盘继续回落。伦敦金属交易所(LME)期铜上周五跌至近两周最低水平，此前全球最大铜矿场的工人重新开始了薪资谈判，且中国央行上调公开市场逆回购以及常备借贷便利（SLF）各期限利率。货币政策的收紧对铜价有一定利空影响，短期考验60日均线支撑。

【橡胶】 橡胶上周五开盘跳水，夜盘震荡整理。美国原油期货上周五收高，因投资者预期主产国减产将持续降低全球过剩的供应。2016年天然橡胶价格大幅上涨，年初价格为9760元/吨，年末价格为16380元/吨，全年涨幅为67.83%。弃割洪水导致供给减少，同时政策支撑下游需求旺盛，多重利多叠加引发去年大涨。今年“疯牛”难以持续，需求较好的情况下，维持震荡偏强走势。

【黄金】 黄金上周五震荡上行，夜盘继续走高。COMEX期金周五扭转颓势收盘变动不大，因美国非农数据证实了美联储不太可能在下个月升息。美国劳工部上周五公布的数据显示，美国1月非农就业人口季调后增加22.7万人，为四个月来最大增幅，但平均时薪仅微升3美分或0.1%，逊于预期。失业率则从上个月的4.7%上升至4.8%。短期贵金属震荡偏强。

【黑色】 螺纹上周五大幅跳水，夜盘小幅跟跌。春节长假过后，国内现货钢市尚未完全开启，相当一部分商家还没有回到市场内，即使有商家报价，也显得“有价无市”。而房地产方面，春节期间，全国楼市都显得较为冷清，随着楼市调控政策持续收紧，观望情绪增加，货币政策收紧，短期螺纹震荡偏弱。

【豆粕】 豆粕上周五震荡，夜盘小幅走高。芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收跌，交易商称，因预计南美作物将丰收。因巴西、阿根廷地区大豆产区天气良好，巴西大豆装船倍增。巴西豆此后出口量逐步取代美国，后期巴西豆的出口变量和阿根廷收割天气是焦点。虽然政策支撑，但在丰产压力下，短期豆粕反弹高度有限。