导 语

2017年初始，中国传统春节来临，下游工厂节前备货并未有明显提振，塑料行情依然维持坚挺平稳走势。然而节后市场整体预判，向下难有大跌条件，向上难有大幅突破。对于一季度市场如何发展，我们进行简单分析，把握市场方向。

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

全球经济增速缓慢，尽管欧佩克与非欧佩克产油国联合减产的落实情况好于市场预期，且美国总统当选人特朗普抨击强势美元的言论导致美元指数持续走软，但随着美国原油产量持续增加，市场对供应过剩的忧虑加重，近期国际原油市场失去上涨动力，50位置横盘整理，乙烯市场供需面并不明朗，业者多选择观望。受裂解装置检修季影响，现货供应预期仍偏紧。另外，来自中东和美国的远洋船货或将抵消部分亚洲生产商的供应短缺。下游衍生品生产利润仍为正值，现货需求面或仍将保持良好状态，农历春节临近，市场交投活动减少，部分业者离市休息，整体行情较为稳定。

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

近期国内市场价格波动幅度不大，整体相对平淡。1月中下旬受节前备货行情推动，价格出现小幅上行。不过高位成交阻力较大，春节后压力逐渐显现。美金市场走势则相对平衡，受进口需求疲软影响，价格波动性较差。由于市场供应较为充足，进口价格和国产价格逐渐靠拢，基本抹平价差。

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

就目前国外装置检修计划来看，检修相对比较零散，没有期大规模的集中检修，近洋船货检修较多，供应来看，检修所涉及产能为337.2万吨，其中HDPE占163.8万吨，LDPE占78万吨，LLDPE占95.4万吨，整体影响尚不可预知，应关注节后到港量以及后续检修装置情况。

综上所述，在除去春节因素和节前备货等因素之外，PE美金市场在节日前后表现较为平淡，价格相对坚挺，LLDPE供应偏紧，其他产品供应稳定。节后进口货源或将大批量到港，PE市场向上阻力较大。不过由于节前库存相对合理，石化暂无较大下调出厂价格压力。随着节日氛围淡去，业者需关注节后石化库存继续累积情况、下游工厂复工情况和整体市场去库存情况等关键要素，谨慎操作。