2017年2月7日宏源棉花早评：外棉下跌，国内15700支撑力度强

资讯要点：

1. 目前纯棉纱纺企已陆续开工，但市场交投仍较清淡，纺企发货以年前订单为主，新增订单较少，另外多数市场办事处人员也尚未到岗，预计多数在正月十五左右才会到岗。价格方面，以稳中有涨主导，涨价幅度多在200-300元/吨之间，成交尚未跟进。

2. 昨日，印度棉花现货价格指数跌100至42300卢比/坎帝（约合人民币12156元/吨）。巴基斯坦卡拉奇棉花指数持稳于6650卢比/孟德（约合人民币11663元/吨）。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格16343（+8）元/吨，328棉价格15939（+1）元/吨，527棉价格14975（+6）元/吨；137长绒棉价格指数21350(0)元/吨，236长绒棉价格指数20000（0）元/吨；棉花均价15944（0）元/吨，棉粕均价2957(-9)元/吨，棉籽均价3014(0)元/吨，三级棉油均价6770(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北312                                                8B报价16078（0），4128B报价15525（0）；山东3128B报价15805（0），4128B报价15405（0）；江苏3128B报价16025（0），4128B报价15565（0）。

3. 库存情况：

a) 纯棉纱：纺企棉花库存：30.5（0）天；纺企棉纱库存：18.9（+0.2）天；织厂棉纱库存：18（+0.2）天；全棉坯布库存：24.5（0）天；

b) 涤纶短纤：涤短工厂库存4.9（+0.2）天；纯涤纱成品库存7.5（0）天；涤纱厂原料库存：14（0）天；

c) 粘胶短纤：粘短工厂库存6（0）天；人棉纱原料库存:24（0）天；人棉纱成品库存：9.6（-0.4）；人棉布库存天数：18（0）；

d) 中国纱线库存指数14.3（+0.1），中国坯布库存指数为22.8（0）。

4. 纯棉纱厂负荷40%（0%），涤短负荷80%（-2.6%），粘短负荷86%（0%）,人棉纱厂负荷55%（-10%）;纯涤纱负荷45.5%（-7.5%），全棉坯布厂负荷41%（-7%），人棉布负荷约45%（-20%）.

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于15960，下跌 0.72%；1709合约收于16270，下跌0.76%；ICE期棉主力合约收盘75.67美分，下跌0.97%。

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为883（+188）；国内C32S与印度C32S现货价差-420(-200)，国内与印度JC32S内外价差320（-200），国内C21S与巴基斯坦内外价差530（-40）。

3. 品种价差：

纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650（0)，保持不变。

小结：

ICE棉花期货周一下滑1%，因在美元走强的情况下，投机客在本月稍后3月期棉合约首个交割通知日前展期或获利了结。

昨晚郑棉在ICE棉花走低下低开，并一度跌破了16000整数支撑，收盘并没有收复，持仓减少了1万多手，部分获利盘平仓。国内现货价格在节后涨幅在200-300元/吨不等，国内棉纱对进口棉纱涨幅较小，优势相对进口棉纱比较明显，因而将对近期的棉价形成支撑。另外，最近新疆铁路对内地的棉花装运停止，也会对棉花形成一定的利多。

但同时也要看到，ICE棉花总是在进二退一，并不是连续的加速上涨，还有国内在3月份将会国储棉拍卖，因此上涨的压力也会存在，追涨并不可取，等待调整后再建立多单比较可行。2月9日将会公布USDA报告，在此之前，追涨需谨慎。

从技术上看，ICE棉花偏离20日均线较远，此次的调整将会向75美分以下靠拢，短期还没有企稳；郑棉在15600-15700附近将会遇到强支撑，是多单介入理想价位。