最近农产品期货市场出现了一个奇怪的现象：市场上很多分析都在预计大宗商品期货未来会迎来一场盛宴，从趋势来看农产品价格确实受到支撑上扬，然而对冲基金却都在纷纷削减对农产品期货的多头头寸，投机客对可可期货的看空情绪创纪录高点，同时也在大幅抛售玉米期货合约。

CFTC报告显示，截至上周二的当周，对冲基金对13种美国交易最热门的农产品期货和期权的净多头头寸进行大幅削减，从小麦到白糖等。削减幅度一度达到今年来最高。投机客对农产品期货的看空程度加剧。

在这些农产品当中，可可期货的命运最为悲惨。数据显示，对冲基金将可可期货合约的净多头仓位削减了接近6000手至22406手，削减幅度为2006年以来最高，比六年前的大抛售更加疯狂。这一大宗商品正滑向崩溃边缘。

这种对农产品的抛售程度似乎意味着对冲基金已经跑偏了，不过也为后续新增多头头寸提供空间。

实际上，美国商品经纪商Allendale发现，在CFTC数据显示空头仓位增加之后，资金已经重新流入大豆期货市场。当然，由于中国黄金假期已结束，大豆采购商重新归位也是资金再次流入的原因之一。

澳大利亚联邦银行分析师Tobin Gorey 对投机客的这种疯狂抛售行为感到意外。“自上周二以来空头头寸大幅增加，与我们的预期背道而驰。奇怪的是，自上周三以来农产品价格却出现上涨，这种背离现象令人困惑。”

2月5日国家公布了中央一号文件，明确农业供给侧改革的相关方案。周一开盘，农产品期货普遍上涨。玉米多个远月合约触及涨停，主力合约一度大涨4%。大豆、豆粕等涨逾1%。一下子，“买农产品”成为了最时髦的谈资。与之形成鲜明对比的是，对冲基金纷纷在削减多头头寸或者做空农产品期货。

业内人士认为，这些疯狂现象只会是暂时的。影响农产品期货价格总体走势的主因仍是供需面。2017年，农产品期货有望成为大宗商品市场的“黑马”，尤其在国家供给侧改革政策的利好之下。