股指：外储跌破3万亿，短期股指继续承压

1、股指期货行情

2月7日，三大期指小幅高开，早盘维持震荡，午盘走低，尾盘小幅拉升，最终录得小跌。主力IF1702合约收3349.00 ，下跌2.60 点（0.08%），成交量为7257手，持仓量为21105手；主力IH1702合约2333.80 ，下跌5.40 点（0.23%），成交量为3128手，持仓量为14986手；主力IC1702合约收6187.40 ，下跌4.20 点（0.07%），成交量6258手，持仓15817手。IF总成交量为8892手，总成持仓量为38567手，成交持仓比为0.23 ；IH总成交量为4582手，总成持仓量为26494手，成交持仓比为0.17 ；IC总成交量为8532手，总成持仓量为32357手，成交持仓比为0.26 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差变化不大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-16.68，价差与现货价格比-0.50 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-3.7，价差与现货价格比为-0.16 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-68.5，价差与现货价格比为-1.11 %。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多。具体看，IF1702合约前二十大多头减仓78手，前二十大空头减仓332手，新增多单与新增空单之差为254手；IH1702合约前二十大多头手减仓73，前二十大空头手减仓275，新增多单与新增空单之差为202手；IC1702合约前二十大多头减仓539手，前二十大空头减仓585手，新增多单与新增空单之差为46手。

结论及投资建议

周二三大期指小幅高开，早盘维持震荡，午盘走低，尾盘小幅拉升，最终录得小跌，期现负价差变化不啊；主力空头减仓明显；现货方面，两市成交量继续放大，上证综指录得十字星，资金有回流迹象；外盘方面，欧美股指多数小幅反弹的，对A股影响不大；昨日中国1月外汇储备数据公布，余额为29982亿元，创2011年2月以来新低，外储跌破3万亿关口，预计对市场心理层面冲击较大，短期股指将会承压，考虑目前人民币兑美元汇率保持稳定，特朗普上台后一系列操作导致美元不确定性增加，美元指数近一个月持续下跌，我国1月份外储单月下滑速度已有所放缓，后期监管层会加强资金管控，控制资金外流水平，外储问题利空影响较为短期；近日央行抬高货币市场利率，暂停公开市场操作被市场解读为收紧信号，造成市场波动，考虑到当前国内经济水平并不支持进入加息周期，通胀压力暂时可控，外储单月降幅缩窄，进入加息周期言之尚早，股指操作上存在真正加息周期与企业业绩回升的时间差；2、3月份进入年报披露期，16年三四季度经济明显好转，上市公司16年年报预增利润空间较大，A股有望出现年报行情；总体来说，短期利空消息较多，对股指造成一定压力，但下跌空间有限，可依托前期震荡平台逢低轻仓试多。