周三（2月8日）早盘，黑色系继续上行领涨，铁矿石盘中涨超5%，化工板块普遍走弱，橡胶依旧坚挺。截止中午收盘，铁矿石涨3.82%，螺纹涨2.68%，热卷涨2.12%，沪铅、玻璃、橡胶、沪锌、沪铜、豆粕涨幅超1%；跌幅方面，塑料跌1.92%，PP跌1.59%，PVC跌1.54%。

中钢协：铁矿石价格将呈波动下行走势

中钢协分析，受天气及春节假期等因素影响，钢材市场需求不旺，但铁矿石进口量和港口库存均再创新高，市场仍呈现供大于求状况，后期铁矿石价格将呈波动下行走势。

1、钢铁生产相对平稳，铁矿石需求难有大的增长

受钢铁行业继续去产能政策影响，市场预期有所上升，钢铁产量有所增加。据钢铁协会统计，1月上旬，重点钢铁企业累计日产粗钢174.77万吨，环比上升2.26%。但从总体情况看，下游钢材需求相对较弱，钢铁生产仍处于平稳运行态势，对铁矿石需求的拉动作用有限。

2、铁矿石港存再创新高，供大于求矛盾更为突出

1月末，全国进口铁矿石港口库存量为11951万吨，环比上升512万吨，同比上升2110万吨，再创新高；从去年全年情况看，全国生铁产量为7.01亿吨，同比仅增加了516万吨，而同期进口铁矿石10.24亿吨，同比增加7164万吨，远超生铁增产需求。铁矿石市场供大于求的矛盾更为突出。

3、钢企盈利水平偏低，铁矿石价格仍有下行空间

据钢铁协会统计，2016年，会员钢铁企业盈亏相抵后实现利润303.78亿元，虽然扭亏为盈，但销售利润率仅为1.08%，钢企盈利水平仍然偏低。今年供给侧结构性改革将持续推进，钢铁去产能工作进一步开展，后期铁矿石供大于求矛盾仍然明显，铁矿石价格仍有下行空间。

供应季节性萎缩 沪胶依然有支撑

华泰期货表示，根据全球开停割时间表来看,泰国北部已在1月底2月初步入停割,泰国南部将在2月中旬步入停割期,马来西亚、印尼、越南等地都将陆续步入停割期,全球天胶供应季节性萎缩将全面到来。从ANRPC的天胶产量图可以明确看出2-4月份为全年的产量低谷期。与此同时，全球显性库存处在下降通道中,该因素在2017年将继续支撑胶价。短期国内交易所的仓单持续增加以及青岛保税区库存的增加尚未对价格构成压力。

基于价格因素,2017年国内天胶进口量或能维持2016年增速,甚至更高,但就季节性规律来看,一季度的进口处于全年偏低的水平。

2016年国内消费的好转主要是政策性拉动,而到了2017年这种因为政策性拉动带来的消费增量是否可以维持,从汽车购置税去看,2017年1.6升以下小排量的购置税将从减半提升为75%。有相关预测,这将使得2017年的国内汽车销售减少15%-20%左右。而重卡的政策延续或只能维持到2017年4月份。2017年寄希望的需求亮点在于基建的投入带来的工程车消费的拉动。同时需要关注明年美国会不会因为基建的增加,从而拉动中国国内的轮胎出口消费。

综合供需来看,随着时间的推移,国外产区停割期的到来,供应偏紧的格局越发明显。年后市场或更关注下游需求表现,如果需求可以维持或有新的亮点,都将可以促使胶价继续创新高。