股指：消息面仍有利空，股指不宜追高操作

1、股指期货行情

2月8日，三大期指平盘开市，上午震荡走低，临近午盘拉升，上涨至收盘，最终录得中阳线。主力IF1702合约收3369.40 ，上涨25.40 点（0.76%），成交量为8905手，持仓量为20500手；主力IH1702合约2344.00 ，上涨11.60 点（0.50%），成交量为3806手，持仓量为14614手；主力IC1702合约收6246.60 ，上涨62.40 点（1.01%），成交量6954手，持仓15080手。IF总成交量为11511手，总成持仓量为38954手，成交持仓比为0.30 ；IH总成交量为5703手，总成持仓量为26892手，成交持仓比为0.21 ；IC总成交量为9766手，总成持仓量为32337手，成交持仓比为0.30 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-13.89，价差与现货价格比-0.41 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-2.4，价差与现货价格比为-0.10 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-45，价差与现货价格比为-0.72%。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多。具体看，IF1702合约前二十大多头减仓96手，前二十大空头减仓650手，新增多单与新增空单之差为554手；IH1702合约前二十大多头手减仓421，前二十大空头手减仓266，新增多单与新增空单之差为-155手；IC1702合约前二十大多头减仓537手，前二十大空头减仓656手，新增多单与新增空单之差为119手。

结论及投资建议

周三三大期指平盘开市，上午震荡走低，临近午盘拉升，上涨至收盘，最终录得中阳线，期现负价差缩窄，主力空头减仓明显；现货方面，两市成交量继续温和放大，利空消息下大盘上演逆转，资金回流会有所加速；外盘方面，欧美股指涨跌不一，且幅度较小，对A股影响不大；消息面上，2月8日起北京个人住房贷款利率不低于基准利率九折，且房贷额度大量压缩，预计后期房地产市场将继续降温，消息较为利空；中国1月外储余额跌破3万亿，需要注意的是，1月在面临较大购汇额度更新压力的情况下单月外储降幅有所缩窄，一是由于美指由强转弱，连续一月震荡走低，另外也是由于资本管控加强，考虑到当前美政治以及经济不确定加强，三月加息可能性较小，资金外流的问题短期还不能构成较大利空；央行连续四日暂停逆回购操作，目的在于回笼节前释放流动性，不宜过度解读为货币从紧信号，shibor利率多数上涨，资金面较为紧张，但影响不大；近日央行抬高货币市场利率，暂停公开市场操作被市场解读为收紧信号，造成市场波动，考虑到当前国内经济水平并不支持进入加息周期，通胀压力暂时可控，外储单月降幅缩窄，进入加息周期言之尚早，股指操作上存在真正加息周期与企业业绩回升的时间差，不排除央行仍会释放类似信号，对股指构成压力，操作上不宜过分追高，但下跌空间有限，可依托前期震荡平台逢低轻仓试多。