2月8日Shibor市场七涨一跌，中长期利率继续创新高，外汇储备6年来首次跌破3万亿美元，资金外流迹象明显。这对短期资金影响不大，但对中期影响不容忽视，资金供求面虽无近忧，却有远虑。代表性利率的7天Shibor上涨0.47个基点至2.633%。从节前节后的变化分析，由于央行的操作，及时调节市场流动性，使得利率市场平稳，节假日“魔咒”趋弱。隔夜利率微跌0.45个基点至2.2765%，几无变化；14天利率上行1.86个基点至3.0856%；一个月利率上行2.97个基点至3.9601%，继续创新高。近日，多家机构初步数据估算，1月新增人民币贷款或刷新去年1月创下的2.5万亿元的纪录高位，甚至达到2.8万亿元。监管部门近日着手对部分银行进行窗口指导，为信贷降温。中长期利率继续上行，3个月、6个月、9个月和1年期利率分别报4.1094%、3.9722%、3.8882%、3.9019%。

近期上证综指在3160点附近有较大的压力，目前正在测试这一压力的有效性。从形态上分析，本次上涨有望突破1月的高点，上攻3300点一线。尽管趋势上，大盘进入上涨通道的可能性较大，但仍有一定的不确定性，即资本外流。同时，1月国内信贷规模创新高，央行暂时逆回购操作，释放货币收紧信号，一定程度上导致资本市场进入股市的资金减少，不利于股市上行。对于近期的股市，我们认为，上涨概率较大，但不能忽视风险。