供应减少，需求增加，价格走高

“新麦26到厂价提高到1.47元/斤了，到货量仍然偏少，估计在新麦上市前，要想获得足够的生产原料，到厂价还需要不断上调。”河南省濮阳市专用面粉生产商张慧军告诉期货日报记者，原料价格的强劲上涨大大增加了制粉企业的生产成本，部分制粉企业已经难以承受成本的持续增长。

据记者了解，在往年的这个时间段，虽然国内麦市进入了传统的“青黄不接”阶段，市场价格往往表现较强，但像今年这样期现货价格同步出现持续时间长、涨幅较大的现象还是不常见的。

分析郑州强麦期价居高不下，以及优质强筋小麦现货报价达到历史高点的主要原因可以发现，供不应求是支持价格上涨的主要因素。

供应方面，由于去年麦收期间国内大部分小麦主产区出现了阴雨天气，造成小麦产量和质量双双大幅下降，国内主要的优质强筋小麦产区河南、河北等地产量下降严重，导致市场新增供应量出现了较大降幅。

需求方面，近年来有关机构加大了对小麦制品的质量检查，以往提高面粉筋度等主要依靠添加化工品等做法得到遏制，小麦下游加工企业只能增加原料中优质强筋小麦的配比，这使得优质强筋小麦市场的传统需求快速增长。

更值得市场关注的是，由于去年大部分普通小麦质量过低，制粉企业等即使生产普通面粉，也不得不大量增加优质强筋小麦的原料配比，加上一些食品企业等在使用其他淀粉做原料时，为了增加产品的口感和提高产品质量，也大量增加优质强筋小麦，最终令优质强筋小麦的传统需求与非传统需求双双增加。

“去年下半年至今，谁囤积优质强筋小麦谁挣钱，而且获利空间很大。”河北省衡水市小麦贸易商郝平禄告诉记者，郑州强麦期价与优质强筋小麦现货报价居高不下的态势估计还要持续数月时间，何时止涨回落关键要看今年新麦上市后市场供应不足的状况能否得到改善。

据郝平禄介绍，由于强麦期价和优质强筋小麦现货报价上涨态势明显，持续时间长，大量收购与囤积优质强筋小麦的贸易商获得了丰厚利润，如河南省一家专门经销优质强筋小麦的企业，利用郑州强麦期市进行期现套保操作，每吨最高获利700多元。

“不过，从今年新麦生产形势、最低小麦收购价政策调整趋势，以及优质强筋小麦种植面积扩大较多等市场情况分析，强麦期价和优质强筋小麦现货报价再度上涨的基础已经不是十分牢固。”郝平禄说，当前国内新麦生长良好，新麦特别是优质强筋小麦预期丰收的概率较大。

与此同时，刚刚发布的2017年中央一号文件显示，在玉米收储制度改革已经取得了突破性进展的基础上，有关机构下一步将进一步完善小麦和稻谷最低收购价政策，虽然市场预期今年小麦最低收购价政策不会变，但未来小麦和稻谷最低收购价政策要继续完善的大趋势是难以改变的，完善的方向将是最低收购价水平要合理确定，要能反映市场的供求关系，要增加价格调节的弹性，使不同的粮食品种之间形成合理的比价关系。这意味着由政策所支持的较高的小麦价格要合理回归，一旦市场供求关系由市场机制来调节，那么过高的强麦期价和优质强筋小麦现货报价最终将回落。