股指：春节躁动行情不远，逢低做多为主

1、股指期货行情

2月9日，三大期指平盘开市，IF、IH上午震荡为主，IC震荡下行，午后IF、IH走低，最终均小跌。主力IF1702合约收3380.60 ，上涨15.80 点（0.47%），成交量为8169手，持仓量为19503手；主力IH1702合约2351.20 ，上涨10.60 点（0.45%），成交量为3899手，持仓量为14158手；主力IC1702合约收6284.80 ，上涨39.80 点（0.64%），成交量6392手，持仓14217手。IF总成交量为10898手，总成持仓量为38868手，成交持仓比为0.28 ；IH总成交量为5967手，总成持仓量为27303手，成交持仓比为0.22 ；IC总成交量为9107手，总成持仓量为32312手，成交持仓比为0.28。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-15.69，价差与现货价格比-0.46 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-3.7，价差与现货价格比为-0.16 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-46.4，价差与现货价格比为-0.74%。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度大于主力空头，表现为净空。具体看，IF1702合约前二十大多头减仓904手，前二十大空头减仓879手，新增多单与新增空单之差为-25手；IH1702合约前二十大多头手减仓413，前二十大空头手减仓335，新增多单与新增空单之差为-78手；IC1702合约前二十大多头减仓675手，前二十大空头减仓646手，新增多单与新增空单之差为-29手。

结论及投资建议

周四三大期指平盘开市，早盘迅速拉升，临近午盘逐渐回落，最终录得小涨，期现负价差缩窄，主力多头减仓明显；现货方面，两市成交量继续放大，资金继续回流；外盘方面，欧美股指全线上涨，道指再创新高，对A股影响利好；消息面，特朗普致电习近平表达鸡年祝福，此举被认为是向中国示好之举，属利好；继逆回购利率上升后，近期房贷利率有所上涨，且额度大量压缩，预计后期房地产销售将继续降温，需要注意由于房价下降幅度较小，高利润下房企拿地热情不减，且数据显示部分城市已经增加土地供应，土地溢价率有所下降，预计土地成交增加可平滑部分销售下降带给房屋新开工的负面影响；全国证券期货监管工作会今日召开，证监会主席刘士余将发表重要讲话，其中必定包含IPO发行以及再融资内容，根据证监会最近增加直接融资的大思路，释放相关利空消息的可能性较大；央行继续第五日暂停逆回购操作，目的在于回笼节前释放流动性，不宜过度解读为货币从紧信号，shibor利率多数上涨，资金面较为紧张，但影响不大；从历史经验看，2-3月份A股往往存在春季躁动行情，一是由于数据空窗，重大宏观政策调整需要等待更加有说服力的数据公布后调整，二是“年报行情”和“两会行情”叠加，利好消息频出，投资热情高涨，操作上我们建议以逢低做多为主。