周三，早盘大连棕榈油一度走高,但ITS公布的出口数据未能超出市场预期,期价开始回撤,午后股市跳水引发棕榈油快速下探,收盘时跌破近期的盘整区间下沿。棕榈油主力1009合约下跌144元，收于6702元/吨，减仓5096手。

基本面上，马来西亚棕榈油库存上升，出口销售不理想，以及美国农业部上调南美和美国大豆产量仍然是近期萎靡不振的主要原因。

消息面上，20日船运调查机构ITS及SGS分别公布了1月前20日马来西亚棕榈油出口预估，数据均较上月同期出现增长，但基本符合交易商的预测区间之内，未能给市场带来支撑。宏观面上，市场盛传为扼制通胀预期，我国货币政策将继续收紧，中国国内一媒体周三援引未具名消息人士讲话称，多家银行接到通知1月份剩余时间将停止新增信贷。另有传言，周末我国央行将加息27个基点。给商品市场带来进一步的打击。

综合分析，近期棕榈油市场仍然缺乏足够利多的消息，南美大豆面临增产的压力以及宏观政策面的影响继续加大，目前来看这些利空还没有完全消化。大连棕榈油盘整多日后下破了前期低点，箱体振荡形态已经遭到破坏，技术面进一步向空。由于美元近期重新走强，原油、美豆还在下行，外部市场对棕榈油也形成了拖累，预计棕榈油后市还有下跌空间。

操作建议：短线顺势沽空。

[相关消息]

1、周三，马来西亚BMD毛棕榈油期货收盘下滑，出口增加，但不足以抵消全球大豆产量巨大的预期以及原油价格下滑产生的影响。基准4月毛棕榈油合约收盘下跌46令吉，或1.8%，报每吨2,444令吉。南美大豆产量可能创纪录高位，且马来西亚1月1-20日期间棕榈油出口平平，对市场利空。

2、船运调查机构ITS周三称，马来西亚1月1-20日棕榈油出口料上涨7.7%，至924,003吨，接近交易商预估的92.7万吨。之前ITS预测12月1-20日马来西亚出口棕榈油858,307吨。船运调查机构SGS周三称，马来西亚1月1-20日棕榈油出口料上涨6.9%，至945,311吨。之前SGS预测马来西亚12月1-20日棕榈油出口884,042吨。

3、油籽分析机构油世界周二表示,全球棕榈油价格短期可能回落,但跌幅料有限,因近期马来西亚的库存增加主要由于印尼新增出口税。油世界称，“2010年1-3月,马来西亚和印尼的棕榈油产量将呈现季节性低落,导致第一季全球棕榈油库存下滑，因此,我们预计,未来棕榈油价格进一步下行的压力有限。技术性因素推动印尼销售增长,导致马来西亚12月棕榈油库存大增至13个月高位,并非由于需求减少所致。”油世界称, “马来西亚棕榈油出口的大幅下滑,以及由此导致的该国月末库存高于预期,部分是由于印尼12月出口了大量棕榈油,因市场人士赶在印尼1月1日起徵收3%的棕榈油出口税之前尽可能多地出口。”

4、据雅加达1月20日消息，一贸易部官员周三称，印度尼西亚将2月毛棕榈油出口关税维持在3%，但将毛棕榈油基本出口价格从1月的每吨694.6美元上调至每吨721美元。印度尼西亚为全球头号棕榈油生产国，该国对参考价--即鹿特丹现货毛棕榈油平均价--介于每吨701-750美元的毛棕榈油征收最低1.5%的出口关税。贸易部下属对外贸易主管Diah Maulida称，参考价为每吨795.84美元的毛棕榈油出口关税为3%。

[现货情况]

1月20日，国内部分港口24度精炼棕榈油报价跟盘下滑。天津港集中报价6600-6650元/吨，较昨日持平；日照港6500-6550元/吨，回落50元/吨；张家港6550-6600元/吨，跌幅50元/吨；宁波港6650-6700元/吨，降价50元/吨；广州港6380-6400元/吨，下调50元/吨。

1月20日，国内玉米整体价格走势相对平稳，局部小幅回落。吉林榆树贸易商玉米收购价1300元/吨，水分30%，上涨20元/吨；浙江宁波东北玉米码头价1960-1970元/吨，广东港口东北玉米成交价1920-1940元/吨，均下跌10元/吨；大连港口玉米平舱价1840-1850元/吨，山东青岛饲料厂收购价在1840-1880元/吨，四川成都东北玉米到站价2010-2020元/吨，上海地区东北玉米到站价格1930元/吨，均与昨日基本持平。