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盈透：尽管美国退税延迟和通货膨胀，消费者仍然继续支出

作者：Strategas Research Partners

来源：IB美国官方盈透证券

延迟的美国退税（由于新立法）可能会在第一季度消费者支出中产生空档期。然而，尽管返税款推迟了，但是他们仍然会发放。我们对于支出的观点仍然是美国消费者已经停止去杠杆化，但不是重新杠杆化。这不是一件坏事，因为有较少的不平衡。我们可能继续趋向近年来所看到合适的3%通货膨胀调节步伐。没错，按揭利率和汽油价格略有上涨，但仍处于历史低点。仍然很低的债务带来的压力和小公司就业职位应该也会继续下去。一月NFIB（全国私人企业联合会）调查结果在这一方面非常鼓舞人。

美国消费者改变他们的购买方式

现在以全价在实体店销售非常困难。零售平减指数已经有两年的负值了，这在衰退期之外都是很少见的。然而，随着商品价格同比上涨，目前对定价权利有了一些总体的缓解。比起其他一些经历（例如，餐饮服务销售一直在放缓），商品销售也开始恢复。

零售体验的改变：

•网店与实体店

•商品的体验（包括医疗卫生所占股份）

•购物比较（智能设备+App）

这篇文章已被翻译成中文。原英文作者Strategas Research Partners。如英文版本和中文版本之间有任何不一致，以英文版本为准。

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