美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)周二(2月14日)在参议院发表半年度货币政策报告，鹰派论调提振美元。高盛(Goldman Sachs)此后指出，仍坚定看涨美元。但美元当前处境与2016年有所不同。

2016年前期，美元兑主要对手货币下行，尽管美联储当时偏鸽，但利差相对稳定。但美国大选后，这种情况发生改变，大选提振利差从而利好美元。下图显示美元自1月初开始与美国新政府言论的相关性逐渐降低，这意味着言论打压对美元的影响减小。

因此，有两方面值得注意。首先，我行认为“美元下行”措辞更多表现的是特朗普总统面临的约束，而非结果。毕竟财政刺激政策与保护主义相挂钩难以弱化美元。其次，投机性美元多头比一年前更加温和，特别是欧元/美元方面。

基本面因素也大力支持美元上涨。市场已经开始适应新政府和良好数据带来的支撑。市场预计2017年会加息64个基点，远不及美国经济团队预计的100个基点。基本面因素也大力支持美元上涨。市场已经开始适应新政府和良好数据带来的支撑。市场预计2017年会加息64个基点，远不及美国经济团队预计的100个基点。

更重要的是，市场预计至2019年末将加息130个基点，或加息5次。

我行预计美元将进一步走高，预计美元加权贸易指数(TWI)兑10国货币在未来12个月将升值7%。