股指：春节行情还未结束

1、股指期货行情

2月15日，三大期指平盘开市，IF、IH先涨后跌，最终平盘收报，IC震荡走低，最终录得中阴。主力IF1703合约收3390.00 ，下跌11.80 点（0.35%），成交量为7258手，持仓量为25124手；主力IH1703合约2364.20 ，下跌0.80 点（0.03%），成交量为5122手，持仓量为18398手；主力IC1703合约收6200.20 ，下跌50.60 点（0.81%），成交量4539手，持仓16712手。IF总成交量为15461手，总成持仓量为38125手，成交持仓比为0.41 ；IH总成交量为10753手，总成持仓量为28193手，成交持仓比为0.38 ；IC总成交量为11284手，总成持仓量为31329手，成交持仓比为0.36 。

2、股指期货价差分析

本周交割，股指期货当月合约的期现负价差变化不大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-11.51，价差与现货价格比-0.34 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-5.6，价差与现货价格比为-0.24 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-22.1，价差与现货价格比为-0.35%。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约开始换月，以增仓为主，主力多头增仓幅度大于主力空头，表现为净多。具体看，IF1703合约前二十大多头增仓2858手，前二十大空头增仓2764手，新增多单与新增空单之差为94手；IH1703合约前二十大多头手增仓3129，前二十大空头手增仓2788，新增多单与新增空单之差为341手；IC1703合约前二十大多头增仓1308手，前二十大空头增仓1611手，新增多单与新增空单之差为-303手。

结论及投资建议

周三三大期指平盘开市，IF、IH先涨后跌，最终平盘收报，IC震荡走低，最终录得中阴，本周交割，当月合约期现负价差变化不大，主力合约开始换月，IF、IH多头增仓明显，IC空头增仓明显，期市相对看好大盘股；现货方面，上证回调结束五连涨，成交量放大，上升趋势尚未打破，中小创跌幅较大；外盘方面，欧美股指继续上涨，道指连续5天上涨，再创新高，对A股形成利好；央行周三对22家金融机构开展MLF操作共3935亿元，中标利率均与上期持平；央行还进行1200亿期逆回购，由于到期量较大，保持净回笼1400亿，shibor小幅上涨，回购利率抬升幅度较大，资金局面较为紧张；易纲年内首次回应货币政策，中性态势就是不紧不松，引导市场预期，资金面利空有限；股票供给压力减小，IPO迎来空窗期，解禁规模也即将进入低潮期，两融规模攀升至近一个月高位；股指基本面较为乐观，且从历史经验看，股指2-4月份更加容易上涨，操作上建议以逢低做到为主；证券时报称随着去年底IPO发行批文加快，2017年证监会开始催券商尽快上报排队项目的反馈意见和资料，IPO短暂减少后后期仍有可能爆发，对首发规模较大的中小创板块打击较大，前期做多IH/IC比值的策略可继续操作。