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期指震荡为主:浙商期货2月16日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-02-16 15:42:20 来源:浙商期货

必和必拓旗下的全球第一大铜矿Escondida铜矿罢工,预计该矿减产幅度将超过5万吨,同时位于印尼的自由港旗下全球第二大铜矿Grasberg铜矿的精矿出口亦受限制,供应忧虑为铜价上涨提供潜在支持。鉴于国内铜市消费旺季逐渐临近,供给收缩叠加需求回暖有 望进一步提振铜价,操作上建议前期多单谨慎持有。

多单持有

中国计划削减河北、山东、河南和山西4省所涉及电解铝生产企业产能的30%,涉及企业的运行产能合计为逾1100万吨,占全国总运行产能的30%左右,若削减政策落实有望继续提振铝价,前期多单持有。

多单持有

国内锌矿山季节性减产,同时嘉能可仍未复产,精矿供应继续短缺。需求方面,春节效应逐步减弱,下游需求开始逐步回升,预计锌价维持震荡偏强格局。

多单持有

钢铁

终端需求尚未启动,高炉开工回升,钢厂钢材库存增幅超预期,短期内市场继续呈现供大于求格局;但信贷、基建投资及去产能预期提振市场。螺纹热卷短多操作

短多操作

铁矿石

钢厂节前库存可用天数回升至35天,矿石港口库存持续堆积;但节后高炉复产提振矿石需求,引发钢厂补库,贸易商库存偏低,且高品位矿问题依然局部存在。少量多单持有,买5抛9滚动持有

少量多单持有,买5抛9滚动持有

焦炭

本周部分钢厂因环保原因推迟复产,高炉开工与上周基本持平,需求恢复预期落空,在终端需求较弱的形式下保持打压焦价的态度,采购热情不高;供给端,本周焦炭市场延续弱势,独立焦化厂炼焦利润继续下滑,焦企开工率环比微降;成本端,本周焦煤价格有调整迹象,成本支撑减弱;库存方面,焦企焦炭库存高位小幅下降,钢厂焦炭库存可用天数拐头向下,港口库存微降,成交较弱。短期来看,焦炭市场仍呈供需双弱的态势,预计焦炭价格仍将延续弱势。但随着钢厂焦炭库存下降和终端需求启动,势必带来焦炭补库需求,期价短期或受提振震荡上行,J05多单持有。

J05多单持有

焦煤

需求端,钢厂、焦企焦煤库存均出现下滑,但库存仍处于正常水平,补库意愿不强。供给端,多数煤矿均陆续复产,供给逐渐恢复。本周,港口焦煤库存出现小幅下滑,焦煤整体社会库存有降。本周国产焦煤价格已开始出现调整,炼焦煤市场或由稳转弱。JM05多单持有。

JM05多单持有

动力煤

供给端,地方煤矿尚未复工,对煤炭供应的影响尚未消除;港口方面,春节期间库存虽有下降,但仍维持在600万吨附近。需求端,春节期间工厂关停使得需求降至低点,但数据显示今年春节用电量高于往年,短期对煤价有一定提振。现货市场方面,春节后煤价延续下行趋势。供需双弱,短期暂不做空。

短期暂不做空

天胶

东南亚主产区开始减产,整体原料收购价格高企,美金市场价格震荡偏强。国内产区进入停割期,现货价格有所抗跌,全乳胶、合成胶价差收敛至低位,现货价格存在一定支撑,关注后市现货资源。当前国内轮胎厂开工率开始上升,下游工厂刚需短期回升,轮胎厂逐步开工,预计轮胎厂开工率短期上涨。短期供应以及需求仍有一定利多预期,基本面有一定支撑,关注泰国抛储,逢回调做多。

关注泰国抛储,逢回调做多

大豆/豆粕/菜粕

南美供应压力尚未完全释放,限制美豆上行空间,但市场对于南美庞大供应早有预期,预计美豆下行空间也有限,美豆预计维持震荡走势,关注南美天气及物流问题。国内方面,大豆到港加快,节后油厂开机率陆续恢复,而需求处于淡季,粕类库存量继续增加。国内粕类基本面压力犹存,关注南美天气及物流问题。

观望或短线

豆油/棕榈油/菜油

马来西亚1月库存下降不及市场预期,报告偏空,主要是由于马来西亚国内消费需求疲软,市场预计为27万吨,实际只有19万吨,差距巨大,同时进口量超过市场预期2.7万吨。1月产量较预期低6万吨,估计主要是由于东马暴雨的轻微影响,但这提升了几个月之后的产量增加预期,因降雨影响的滞后性。2月产量仍将季节性下降,预计2月产量为120万吨左右。至于出口,反季节性增加,但增幅仅为1.2%,预计2月出口将下降,主要由于国际豆棕价差持续缩窄。2月库存预计将下降,将支撑期价。一季度,库存仍将低位徘徊,对期价有支撑,但缺乏实质利好提振价格大涨,期价继续维持高位震荡。17年棕榈油产量恢复或超预期,虽然人民币贬值及通胀预期有助于提升期价重心,但供需仍然占主导。

逢高做空

玉米/玉米淀粉

春节过后玉米市场购销逐步恢复,市场将再度面临上量压力,而需求也处于淡季。长期来看,中央一号文件再度强调农业供给侧改革,强调继续调减玉米种植面积,出台深加工及饲用补贴政策配合玉米库存消化。玉米1709中长期整体维持逢低做多思路。但国储库存仍超2亿吨,注意关注国储投放时间及成交量,关注期现价差变化。

玉米1709中长期整体维持逢低做多思路

白糖

糖厂全面开榨比往年提速,预计16/17年度库存高峰期也将提前至2月初-3月中旬。目前新糖供应压力较大,市场处于需求淡季,但保障措施立案调查结果(3月22日前)公布前,市场下跌空间有限。一号文件相关内容提及白糖进口政策及打击走私等,后续继续关注相关政策发布。近期现货价格较为平稳,贸易商不大批量进货,担忧后市国储糖的抛售会影响价格。操作上,郑糖近期震荡为主,震荡区间6800-7000,短线或观望。

郑糖近期震荡为主,震荡区间6800-7000,短线或观望

棉花

国内新棉加工接近尾声,今年新疆产量或超此前预估,机构预测全国产量为475万吨上下,较此前预估增加25万吨。近期纺企需求仍然以随用随买为主,棉花库存小幅下降,纺企棉纱库存量上升,棉布库存下降,多数纺企等待国储棉抛售,上下游共振不明显,难以支撑棉价持续上涨。抛储前,市场对抛储预期不一,棉花近期将以震荡为主。操作上,郑棉震荡为主,短线或暂观望。

郑棉震荡为主,短线或暂观望

PTA

成本端,油价下方支撑偏强,二季度集中检修下预计PX仍偏强运行。供应端,目前逸盛重启,且蓬威面临重启,不过下旬佳龙计划检修1月,供应仍将保持较高水平。需求端,聚酯库存水平正常,下游织造回归,聚酯涨价意愿明显,终端旺季备货需求将支撑PTA。操作上建议TA705多单部分离场。

TA705多单部分离场

LLDPE、PP

成本端支撑强,加之资金面因素推升盘面,部分货源锁定在盘面,短期L、PP单边走势偏强,但前高位置或有压力,暂不建议做空,谨慎追多。

暂不建议做空,谨慎追多

玻璃

现货市场互有调整,整体走势尚可。华南地区生产企业整体下调,主要是近期外埠玻璃流入量过多,造成本地生产企业产销情况有一定的压力。沙河地区薄板玻璃销售情况比较好。华东等地区市场销售情况也要好于上周。整体现货稳定,建议观望为主

观望为主

甲醇

国内区域性行情明显,内地部分地区库压仍较大,短期或维持弱势,港口市场受期货及外盘影响,走高明显,亦对山东等地有所带动。需求方面,山东部分前期停车的甲醇制烯烃装置重启,其他传统下游也逐渐恢复中。操作上建议甲醇05逢回调做多。

甲醇05逢回调做多

股指

新股发行减少,MLF加量续作缓解资金压力,但资金面长期偏紧态势未改,期指震荡为主,短线操作。仅供参考。

期指震荡为主,短线操作

国债

MLF加量续作缓解资金到期压力,但央行去杠杆态度未变,期债短线或观望。仅供参考

短线或观望


责任编辑:唐正璐

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