根据对全球掌控近5000亿美元的200位货币经理人的最新调查显示，他们对黄金展现出突然且罕见的看涨情绪。货币经理人常称黄金被高估或对此没有兴趣。

货币经理人对通胀、停滞性通胀以及全球保护主义表示担忧，认为黄金是对冲以上三种风险的最佳保障。

他们还表示，金价低于1300美元/盎司被低估，这是10年来第三次出现这种看法。

此前10年间货币经理人2次认为金价被低估，分别为2009年1月和2015年1月，随后金价均出现跳涨，这不仅仅是巧合。

“在特朗普领导下，黄金是保险政策而非投资主体”，此话出自美银美林(Bank of America Merrill Lynch)月度全球基金经理调查中。该调查是反应每月货币经理人主流意见的重要指标。美银美林调查了175名货币经理人，所持资产为5430亿美元。

对货币经理人的最新调查观点并非一时兴趣。因货币经理人若对黄金感兴趣，则将因投资黄金而带动对黄金的更多需求。

股市自美国大选来大幅向好，技术指标和投资意向表明股市将进一步上涨。美银美林表示货币经理人开始讨论全球经济“繁荣”，企业高管也表现乐观，经济增长和通胀预期也偏向上行。标普500的50日均线远高于200日均线，且该差距不断扩宽。

以上均是看涨股市的良好信号。美银美林预计股市在下滑前仍再上涨10%。

但是全球风险犹存，包括通胀、利率上升以及全球贸易冲突。最大的风险是特朗普的重商主义政策。自大选来的没有涨势已经对美国造成不利影响，因其损害出口且增加进口成本。在重商世界中，每个国家都想要便宜的货币。但货币是一场零和博弈，央行唯一不能贬值的就是黄金。

第二大风险就是特朗普自身。他所引进的治理和政策充满不确定性。