继周一夜盘下跌后，本周沪胶再次暴跌。今日收盘时，沪胶跳水，主力合约Ru1705开盘价21480，收盘价20320，跌幅6.42%，成交量638776，资金流出5.3亿元。

我们认为本次下跌的原因有两个。其一， 2月14号的泰国抛储9.5万吨橡胶给橡胶市场带来冲击，其中烟胶片成交均价75泰铢/公斤，标胶成交均价66泰铢/公斤。但是拍卖的影响在当天没有体现在盘中，反而在前期出现大幅上涨，主要原因是市场对情人节概念的炒作（套套的需求量增大_？）以及抛储影响的滞后性。同样1月17号与18号的抛储影响也是在1月20号体现出来（当天沪胶下跌6.7%）。其二，则是因为沪胶前期涨势凶猛，目前正进行回调。另外，近期汽车销量增加，胶林停割，库存减少等众多利好的消息致使资金涌入橡胶盘面。但我们观测到，昨天橡胶市场已有资金流出。今天开盘后沪胶一直处于震荡的局势，甚至在下午开盘后还冲破过21775的高位，随后开始下跌，开始下跌的趋势就像防洪闸门上的一道裂纹，逐渐增多，最终爆发！

作为四大化工支柱之一的橡胶既有农产品的属性，也具有工业品的属性，受到橡胶的影响化工板块整体下跌，塑料和PP的下跌幅度较大，其中塑料主连下跌4.39%，PP下跌4.01%。

但是长期来看，2017年第一季度是供需错配的季节，春节后下游开工率较高，且汽车销量同比增加。 根据第一商用车网消息，1月国内重卡市场共销售各类车辆约8.2万辆，环比增长9%，比去年同期的3.68万辆大幅增长122%，创下近6年来的同期销量新高。受治超新政以及环保趋严等因素影响，重卡销量有望持续增长，相关产业链高景气可期。不过同时也要注意重卡销量带来的边际效应在逐渐降低。

综上，今日沪胶跳水主要是由于大盘回调以及前两日的抛储影响造成，但是中长期我们依然看多。4月后应重点关注泰国天气对橡胶开割期的影响。