热门关键字： 宏观解读约稿沈良

黄金原油看涨情绪高昂，本周能否步步高升？

新的一周已经拉开帷幕，本周的市场数据相对较少，但投资者对黄金原油的看涨情绪较浓，给黄金提供支撑的主要是通胀的上升预期和对欧洲政治风险及美股可能存在泡沫的避险情绪，而给油价提供支撑的主要是市场对产油国可能延长减产期限的憧憬，本周黄金原油能否大幅上涨呢，目前看来，上行空间仍较为有限。

【黄金整体看涨，留意三大风险事件】

据汇通网观察，目前分析师和交易员普遍看涨本周金价，但仍需留意三大风险事件：①美联储会议纪要②特朗普的新移民政策③欧洲政治风险的变化。

Eureka矿业报告的编辑Richard Baker认为，黄金的下一个上涨目标位是1250美元/盎司。

Morrison市场杂志的编辑Ken Morrison认为，金价能推升到1260美元/盎司，美元从一周中的高位回撤对黄金是有利的，尽管特朗普在不断地推出他的主要政策，包括医保，税务改革和贸易，但这些跟之前观察到的不一样。

RJO Futures的 Phil Streible认为，美国股市近期屡创新高可能会引发下修，而欧洲的不确定性对下周黄金也是支撑。

不过，Kitco金属全球交易总监Peter Hug认为，金价能否延续涨势，还得看金价能否升破1242美元附近的阻力位。

汇通网和尚提醒，以上这些利多消息似乎已经被金价消化，金价的上涨动能已经有所减弱，从黄金ETF持仓的变化可以看出一些端倪。

数据显示，全球最大的黄金ETF——SPDR上周五(2月17日)的持仓较上一交易日减少了2.37吨，至841.17吨，而在此之前的两周一直处于增加状况。

此外，美元能否守住100整数关口的支撑，亦是投资者需要关注的重点。据汇通网观察，目前美国联邦基金利率期货显示，美联储3月份加息的概率为34%，6月份加息概率为74.8%。

AMP Capital Investors Ltd.驻悉尼的一个动态投资基金负责人指出，虽然美联储今年势必会加息两次，但对美元的正面影响可能不会像广泛认为的那样显著。

北京时间2月23日凌晨将出炉美联储1月份议息会议的会议纪要，投资者需要重点关注。

技术面来看，汇通网和尚认为，周线级别录得十字星，暗示上涨动能有所衰竭，日线级别金价在1244美元附近形成了初步阻力，本周首先要留意该位置能否升破，若顶破该位置，金价或能上探1260美元附近的阻力，但若未能顶破1244美元的阻力，金价料将下探1220美元附近的支撑。

【油价短线可能受钻井数据拖累，中线仍依赖产油国是否延长减产期限】

上周市场有消息传出OPEC等产油国可能会延长减产期限或加大减产力度，亦解决当前油市的供给过剩和库存问题，这个油价提供支撑，原油净多仓亦再创历史记录新高，反映了市场的看涨情绪，然而上周油价却并美元大幅上涨，整体波动亦极为有限，因库存压力依然高企等利空亦对油价有所拖累，短线油价还需面临钻井数据的利空影响。

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(2月17日)发布的周度报告称，截至2月14日当周，对冲基金及其他基金经理转继续增持美国原油期货及期权净多头头寸，数据显示，纽约商品交易所(NYMEX)原油及伦敦洲际交易所(ICE)WTI原油期货与期权净多头增加32945手，至421926手。净多头头寸超越上个月触及的纪录高位412380手。

究其原因，主要是OPEC目前的减产实施状况达93%，而且还有可能延长减产期限或加大减产力度，给市场提供了信心。此外，分析师还认为，目前原油的需求较为强劲。

上周石油输出国组织(OPEC)方面的消息人士表示，如果全球原油库存未能降至目标水平，OPEC可能从7月开始延长同非OPEC产油国之间的减产协议，甚至可能加大减产力度。

OPEC消息人士还称，如果我们能够百分百履行减产承诺，原油库存将开始下降，这样至今年中就有望恢复至5年平均水平。但出现这种局面的前提就是各产油国必须百分百履行承诺。目前市场关注原油库存究竟能够下降多少，我们只能拭目以待了。

OPEC将于今年5月25日举行会谈，共同讨论是否需要延长减产行动，届时非OPEC产油国也有可能会出席会谈。

此外，投行Bernstein分析师Neil Beveridge上周五(2月17日)在报告中称，目前全球原油需求强劲，预计2018年四季度的原油日需求可能超过1亿桶。尽管有看空需求的理由，包括巴黎气候协定，但全球石油需求从未这么强。目前需求比官方数字所显示的更好。预计2017年油价将达到每桶60美元。

然而，汇通网提醒，短线油价还将面临美国页岩油的威胁，钻井数据的持续增加近两个月来都在周一令油价承压，而且亦有分析师指出，原油需求的增速已经开始放缓，新的增长空间较为有限，而OPEC在2017年下半年仍有增加产量的可能。

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(2月17日)公布数据显示，截至2月17日当周，美国活跃钻井数增加6座至597，续刷2015年10月以来新高的同时为连续第五周攀升，进一步延续长达9个月的上升趋势，这可能部分抵消OPEC减产带来的利好。

法国巴黎银行全球大宗商品市场策略主管表示，美国汽油需求增长今年以来已经大幅放缓，因美国去年已经接近完全就业状态，新的增长空间已经有限。鉴于美国炼油企业今年夏季料将继续维持纪录高位产能水平，而需求面仍将遭受拖累，因此我们不会看好今年夏季的汽油裂解价差。

法国兴业银行分析师Michael Wittner上周五(2月17日)表示，与2017年上半年相比，石油输出国组织(OPEC)或于今年下半年将原油产量提高50-100万桶/日。

综合来看，汇通网和尚认为，油市虽然看涨情绪较好，但市场的长期忧虑仍未消散，能否冲高还需留意能否顶破54.32美元前期重要阻力位，而周线级别K线在相对高位已经形成多根十字星或类十字星，中长线风险偏向下行，继续关注50.7美元附近的支撑。

以下为本周主要数据和事件一览：

周一(2月20日)：美国总统日(华盛顿诞辰日)、欧元集团对希腊救助的评估

纽约证券交易所休市一天，CME旗下贵金属、美国原油与外汇合约交易提早于北京时间周二(2月21日)凌晨02:00结收盘。

7:50 出炉的日本1月份的贸易帐

19:00 出炉的英国2月CBI工业订单数据，

18:00 欧洲理事会主席图斯克美国副总统彭斯共同出席新闻发布会

时间不定：欧元集团将在布鲁塞尔讨论希腊救助评估问题