宏源期货白糖早评：商品涨势氛围助推郑糖反弹

要点

1.原糖：原糖休市，近期原糖波动在20-20.5美分区间，但是由于预期印度进口，原糖难以出现较大的回调空间。

2.国内现货：昨日（2月20日）， 主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商新糖报价6750元/吨（0）；南宁中间商新糖报价6830元/吨（10）；湛江中间商新糖报价6650-6750元/吨（0）； 昆明中间商新糖报价6650元/吨（30）。

3.郑糖盘面回顾：昨日（2月20日），SR1705合约开盘6835，收跌0点（跌幅0.00%），报收6837，减仓138手，持仓为423020手。

4. 海南截至2月15日产糖8.69万吨，同比多产糖0.92万吨。广西已有3家糖厂收榨，预计到月底收榨糖厂数将超同期。

5. 1月份进口量或为50万吨左右，大部分或进保税库。

6. 巴西糖厂已经通过出售ICE原糖远期合约的方式套保预计45.8%的2017/18年度中南部糖产量，创下纪录高位。

小结：广西现货主流报价持稳在6820上下，显得不温不火，而郑糖盘面1705在跌至6820上下与现货平水后得到较大支撑。而一些诸如1月进口数据偏空的利空消息在盘面已经得到了提前消化，在国内股市和商品市场的做多氛围，金融属性的带动下，郑糖昨晚夜盘出现了跳跃性的反弹，向上测试6900一线小区间上沿压力。郑糖有逐步回暖之意。波动重心将有所上移，郑糖1705的技术支撑上调至6850一线，操作上适当参与反弹。