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曹中铭:乐视网高送转或另有“深意”

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-02-22 10:30:50 来源:价值中国网

乐视网也来凑高送转的“热闹”了。其每10股转增20股的预案由控股股东、实际控制人贾跃亭提议,理由则是“基于对公司未来发展的预期,综合考虑公司2016年的盈利水平和整体财务状况,为能与全体股东分享经营成果”。不过,对于乐视网的高送转预案,背后或许没有如此“简单”。


自2010年登陆创业板以来,乐视网的利润分配或者说回报股东的态度堪称“积极”。 挂牌当年即实施了10送2转增10股派1.5元;上市以来的6个会计年度中已经有四次送转和两次现金分红。与以前年度不同的是,此次10转20创造了其上市以来最大规模的送转纪录。而且,即使是与其他上市公司相比,亦毫无逊色。


上市公司的高送转已成A股市场一道“另类”的风景。但在市场欣赏风景的同时,却也发现某些不和谐的现象。如果上市公司实施高送转,仅仅只是作为回报股东的一种方式,本无可厚非,问题则在于,某些上市公司的高送转,却隐藏着不可告人的目的。如据记者通过数据统计显示,截至2月14日,沪深两市共有86家公司推出2016年利润分配预案。63家拟每10股转送10股以上,其中,26家上市公司的预案为拟每10股转增20股及以上或每10股转增30股,而像赢时胜、东方通、易事特、金利科技等4家公司均达到了10转30的“高度”。


投之以桃,报之以李。某些上市公司推出高送转预案后,开启了重要股东的减持模式。像赢时胜、云意电气、和邦生物等上市公司都属于“高送转+减持”俱乐部的成员。如和邦生物的高送转预案为10转10送2派0.1,而上市公司公告显示,其控股股东和邦集团拟在未来6个月根据市场情况,择机通过大宗交易减持3亿股,占公司总股本的7.47%。该上市公司高送转的比例不算太高,但大股东减持的力度却不小。


此次乐视网披露10转20的高送转预案后,我们并没有看到贾跃亭同步推出减持股份的计划。事实上,由于贾老板此前已套现达百亿之巨,如果以推出高送转的方式配合其减持行为,必然招致市场的强烈质疑与诟病,也会让乐视网的股价承压。因此,贾老板在当前的节骨眼上减持股份,无疑是非常不明智的。从这个意义上讲,乐视网的高送转,说其回报股东,让全体股东分享经营成果并不为过。


上一轮牛市行情中,乐视网表现抢眼,其股价曾创出89.47元(复权价)的高点,而今年1月份,乐视股价曾跌破34元,期间最大跌幅超过六成,个中投资者的损失是不言而喻的。而且,由于乐视网属于融资业务中的“大户”,股价的持续下跌,更加剧了融资客的亏损。仅仅从股价的角度上讲,上市公司方面面临着巨大的压力。而上市公司的高送转在提振股价方面往往有独特的“疗效”,此次乐视网的高送转,笔者以为不无提振股价方面的考量。


另一方面,去年12月6日乐视股价出现大跌,市场上关于贾老板质押股份跌破平仓钱的传言不绝于耳。虽然上市公司方面进行了澄清,并且表示媒体报道的平仓线等数字不实,具有误导投资者倾向,但贾老板所持股份绝大部分被质押却是不争的事实。而且,股票市场走势具有很大的不确定性,即使贾老板质押股份平仓线较低,如果市场出现像2015年股灾那样的极端行情,乐视网股份继续下跌,贾老板质押股份被强制平仓亦并非没有可能。因此,乐视网的高送转,或亦有这方面的意图在内。


此外,去年下半年乐视遭遇资金危机,并波及到乐视网的股价。从融创引入150亿元资金后,虽然目前仍有关于乐视资金的零星负面新闻,但至少乐视能够缓口气了。此次乐视网推出高送转方案,在提振其股价的同时,由于乐视网股价堪称乐视的“门面”,其股价涨跌与高低直接会影响到整个市场对于乐视的看法。因此,推出高送转,可能亦有这方面的考虑。


当然,上市公司的高送转,理应以回报股东为目的,而不应夹杂着太多的“功利性”,这才是高送转与派现分红的本义,值得所有上市公司遵循。 


责任编辑:傅旭鹏

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