沪深两市周二再度上攻，但板块轮动明显，近日强势的蓝筹走弱而高送转、次新股等题材崛起，创业板因此大涨突破多条均线重回1900点之上。昨日央行关于定向降准回应被认为并非利好。分析人士还称，近日大盘位置较高，短线可更多关注低位滞涨股，同时基于近期板块轮动可能继续和两会渐行渐近，可开始提前挖掘两会热点。

题材逞强创业板大涨

周二，沪深两市高开，周一强势的蓝筹股表现较弱，高送转、次新股等题材则崛起。板块明显出现轮动的格局下，沪指虽然再创本轮反弹新高，但走势明显弱于创业板，并且量能收窄。

而创业板高举高打，量能也温和放大，早盘即最高涨逾1.5%，成功突破5日、10日、20日、30日等多条重要均线并收出光头阳，创一个多月来高点。

截至收盘，上证综指涨0.41%收于3253.33点，深证成指上涨0.74%报10405.75点，创业板指报1921.08点大涨1.38%。两市合计成交4989.90亿元，整体量能与周一相当，但沪市成交2335.51亿元环比减少约170亿元，而深市成交2654.39亿元恰好也较周二增加170亿元左右。

盘面上题材股逞强，高送转、次新股、手机游戏、供应链金融等涨逾2%领跑，其中高送转和次新股涨停数量多达40多只。此外受阿里与百联合作影响，零售板块大涨。下跌板块主要为港口航运、白酒等周一强势板块。

货币政策并未转向

值得注意的是，央行昨日发布新消息称，货币政策司有关负责人就近期“央行正评估银行定向降准申请支持三农要求不变”的报道进行了说明，称大多数银行满足定向降准标准，此次准备金率动态调整将于2月27日实施。

国海证券分析师代鹏举昨日向大众证券报和财信网记者表示，这并不构成利好。在国家强调去杠杆、脱虚入实的背景下，央行货币政策放松已不太可能，维持相对紧平衡会是今年常态。

在代鹏举看来，不如留意财政政策会否变化。一是目前来看全球可能迎来减税潮，据悉特朗普有意欲将美国企业所得税从35%降至15%，英国、法国方面也有降低企业所得税声音或动作。我国企业所得税税法也将迎来修正，会否减税也成为焦点，一旦降低对企业业绩将有正面影响。二是通过PPP方式进行投资的财政政策力度如果提升，也会利好相关行业和公司。

提前挖掘两会热点

对于昨日沪指表现弱于创业板，代鹏举分析，需要注意到上证50指数早盘形成喇叭形高位线后未能持续强势，收盘位跌破该喇叭形高位线。上证50指数去年12月底来领涨，如今出现了诸多见顶信号，后续需要观察其走势，警惕大盘的调整可能。

不过代鹏举表示，从昨日两市量能维持近日水平下的腾挪，即沪市向深市、创业板转移看，资金有从大盘股向低位滞涨靠拢的迹象，意味着个股机会开始增多，因此即便大盘有调整压力，当下仍将不缺热点，预计近期还会出现结构性行情，板块轮动延续。

操作上，代鹏举提醒大盘当前位置相对较高，追涨前期领涨股是下策，持有低位滞涨股的不妨等候补涨机会，若持有短期涨幅过大的个股应做好止盈。

同时，基于近期板块轮动可能继续和两会渐行渐近，代鹏举认为如果要调整布局，应选择预判而非盲目追高。从过往历史看，两会前后往往会孕育新的热点主题，而且会后也会有不错表现。例如去年新能源车、供给侧改革成为两会热点主题，锂电池、充电桩、钢铁等相关板块超额收益明显。

在挖掘今年两会可能的热点上，代鹏举称可从地方两会和政协提案中窥豹一斑。目前环保、教育、国企改革、一带一路、养老等成为多地两会高频词和进入今年工作计划。而目前两会提案中，涉及经济领域的关注点包括农业、教育文化、资源生态、供给侧改革、金融改革、创新驱动战略、PPP等。梳理来看，国企改革、一带一路、医改、农业供给侧改革、财税改革等值得关注。