摘要

沥青主力1706合约周四大幅减仓下跌，日内减仓7万手，资金流出量较大。节后现货市场冬储备货需求逐步启动，市场需求回暖，同时当前国内沥青炼厂库存低位，同时进口沥青价格居高，均对国内市场形成支撑，现货市场紧平衡状态继续支持国产价格。虽然现货市场有支撑，但盘面上在接近3000点关口多头进一步上攻意愿不强，频频出现减仓，短期该位置将形成强阻力，同时国内能源化工板块整体回调沥青也难独善其身，即便不跟随回调也难单独上涨，预计近期沥青维持高位震荡概率较大。

近期国内沥青延续稳中上涨，本周山东及华北地区部分炼厂小幅上调。截止本周四，国内炼厂重交沥青汽运主流成交价：西北2550-2800，东北2650-2750，华北2500-2650，山东2500-2600，长三角2650-2750，华南2720-2770，西南3380-3480元/吨。

国内各地区重交沥青价格、韩国及新加坡进口沥青到岸价

炼厂方面，当前国内沥青厂装置开工率及库存均处于低位。国内沥青厂装置开工率目前在50%左右，较春节期间有所回升，但仍然处于历史低位。山东地区东明石化恢复生产，带动山东地区开工水平大幅回升至60%以上；华南地区开工率依然维持在70%以上的较高水平上；其他地区开工率均在50%以下。目前国内主要沥青厂库存降至25%，山东地区库存在40%左右，居国内最高，华南地区库存在30%左右，其他地区炼厂库存维持在20%上下，库存水平整体仍处较低水平。

进口方面，近期韩国及新加坡等地进口沥青价格相对较高，其中韩国沥青华东到岸价在310-320美元/吨，华南到岸价在320-330美元/吨，新加坡沥青华东到岸价在360-370美元/吨，华南到岸价在340-350美元/吨，进口沥青性价比不高。据了解，3月份船货报价较2月份进一步上涨，涨幅在10-20美元/吨左右，这将进一步打压国内进口积极性，同时对国产沥青价格形成支撑。

整体来看，春节后国内沥青炼厂开工率及库存均较低，但并未产生明显的供应缺口，而从需求上来看，春节后贸易商冬储备货逐步启动令需求端有一定支撑，此外进口沥青价格居高不下也打击国内进口积极性，进一步支持国产沥青价格，短期来看，现货市场维持阶段性紧平衡令现货价格延续小幅上涨局面。