国债期货：期债情绪支撑尚可 多单滚动。

一、行情回顾。上周五，期债震荡整理。5年期主力合约开盘价，最高，最低，收盘于，涨跌幅为，成交量为手，持仓量为手。三张合约总成交手，总持仓手。10年期主力合约开盘价，最高，最低，收盘于，涨跌幅为，成交量为手，持仓量为手。三张合约总成交手，总持仓手。

二、资金面。昨日，公开市场操作净回笼200亿元，资金全线上行。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率至%，7天利率至%，14天利率至%；银行间回购加权利率1天利率至%，7天利率至%，14天利率至%。

三、现券市场。TF1706合约的CTD券170001.IB，IRR为-1.05%，该券当日估值为99.46；T1706合约的CTD券为160017.IB，IRR为-2.95%，该券估值为95.35。现券方面，昨日5年、10年期收益率分别至%、%。中债国债类指数较上一交易日上涨，其中中债国债总指数至，固定利率国债指数至。

四、财经资讯。

1、财政部副部长朱光耀表示，IMF预测中国经济2017年增长率6.5%，比此前预测上调了0.3%；2017年中国经济发展的外部环境确实是非常复杂。

2、央行马骏：2017年中国货币政策将维持审慎中性。货币政策将有助于经济增速保持在合理区间，中国要防止宏观杠杆率过快上升和避免资产泡沫；今年中国的制造业投资增速可能加快，而房地产投资增速或放缓。

3、财政部：将把防范风险放到更加重要位置，在充分发挥政府规范举债积极作用的同时，依法坚决制止违法违规举债担保行为，严控地方政府债务风险，依法设定地方政府举债规模的“天花板”。

五、结论及投资建议。上周最后两个交易日，期债盘整震荡，经历了前期定向降准、资管新规、定向逆回购等消息刺激后，市场趋于平静。上周央行净投放1550亿元，资金利率上行为主，7天逆回购利率水平一度达到3.78%，最后两个交易明显回落，本周公开市场到期4300亿元，我们认为资金利率上行或许已经见顶；目前期债经过持续修复已经回到1月份平台的上沿附近，对货币政策和资金面的担忧缓解大部分已在价格中得到反应，在此位置上，期债进一步上涨需要基本面的配合，当然目前还没有明显的迹象显示经济出现疲态，但从上周后两个交易日的商品走势来看，市场对基本面的乐观预期有所降温，叠加近期外围市场债券收益率下行，期债仍然具有较好的情绪支撑，保留底仓多单滚动。