七禾网17、就您看来，要实现长期复利，必须做好哪些方面，具备哪些要素？

鲁轶：首先市场经验肯定要有，因为有了市场经验才有自己对市场一些正确的理解，才会有正确的方法和行为，然后就是知行合一，就是知道的东西你最终也要做到，但是知行合一的过程当中，有一些不可缺少的要素，比方说你必须要有钱，或者你有足够的能力和资源能够说服身边的有钱人跟着你一起干，没钱你肯定做不了这个事，因为它本身就是要承担风险的。比如像坚持、耐心、客观这些东西，说白了就是要看淡一点钱，也就是你既要有钱又要看淡钱，才有可能真正地做好这些事情。

七禾网18、2016年商品期货比较火爆，以黑色系品种为代表的商品期货大幅波动，就您看来，2016年商品期货火爆的原因是什么？

鲁轶：原因就是它能赚钱，更本质地讲是因为大家要理财，资本市场几个配置大类里面，很明显现在掰着手指头算也只能是商品期货，而且大家越来越明白期货市场是一个更公平的市场，在里面你如果管好自己的话，还有稍微大一点的可能性能盈利，所以我觉得这个主要还是因为期货本身的一些特点吧，所以能够吸引资金进来，所以行情就会比较大。

七禾网19、您认为2017年商品期货是否能延续2016年那样的火爆行情？

鲁轶：这是肯定的，因为从大类资产配置去考虑的话，参与期货市场的实际保证金的趋势来讲，钱也是越来越多，说明行情肯定会越来越大。我觉得波动性应该也会增强，钱越多就说明进来的人越多，就越难琢磨这帮人到底在想什么。这两天的波动性大家都已经领教了，以前都没碰到过这样的波动性。你如果比较乐观地去看待风险，现在就有麻烦了，你必须以最悲观的态度去看待风险，当它真的来的时候你才能活下来。

七禾网20、目前商品期货市场相对比较火爆，有大量资金涌进来，可能很多不专业的投资者不会去找专业的机构来做，更偏向自己来做，对于这种情况，您有什么建议？

鲁轶：人生如果跟二级市场发生关联，光明在两端，中间都是黑暗期。如果说不想碰，那也挺好的，社保现在也还能支付，就是过着这种上班、退休的日子也挺好，完全不必以交易为生。如果真要进来，那要么就是交给专业的人做，要么就是自己努力提升自己。但我认为通过努力提升自己，最终能够挣扎出来，真的不容易。也就是刚才讲的，编程能力和交易逻辑哪块更重要，我觉得都重要，缺一不可。有些客户已经被我们引导得说的话都和我们一模一样了，他也看得出我们的单子哪些是按照正常逻辑，哪些是有小的处理，但是如果要他自己做，他还是欠缺的，技术能力、数据分析能力、驾驭能力还是不一样的。你要做数据分析，要入手，你要有这个能力，然后要能够真正做到知行合一，也就是执行到位，只有这样才能脱颖而出。个人投资者的门槛主要是资金少，第二就是他也不可能像我们这样花这么大力气去做这件事情。有时候我也跟客户讲，我已经讲得这么细致了，但是他过两天又来跟我讲一个观念，好像也不是之前他点头说讲的好的那个，但是后来想想，这对客户要求太高了，他也不可能像我们这样，他有很多事情要做，他怎么可能像我们这样正儿八经认真地来看交易这件事情？他有他专业的事情，所以这还是个分工合作的时代。就是要找到认真负责的投顾，跟他建立一种合作关系，这是非常好的，好的投顾是真正稀缺的资源。

七禾网21、您2006年开始交易股票至今，请问您交易股票的策略和交易期货的策略有哪些异同？

鲁轶：两者主体思想都是一样的，要顺势交易；股票跟期货不一样的地方，主要体现在杠杆，股票是没有免费杠杆的，所以我们必须在合适的时机去精选一些个股，这就是所谓的股票选股的一些子模块。期货是不需要选的，期货就是广撒网的方式，这个是最好的一种做法。然后从整个交易的盈亏比和胜算来看，股票我们在进出个股的时候，胜算更高一点，基本在50%以上，但盈亏比会低一点，但是期货就不一样了，期货胜率偏低一点，但是盈亏比比较大。

七禾网22、您在期货和股票上的资金是如何分配的？您对2017年的股市怎么看？

鲁轶：没有固定的比例，就是根据资金到位的时间点、这两个策略的盈亏比去配，盈亏比更高的子策略在那个时间点就获得更多的资金。

现在股市和商品应该都是在一个很好的可配置的区域。我是这样理解的，股票没有一支股票是长线一直能够赚钱的，但是如果把我们的策略的资金曲线认为是一支股票K线图，那这就是长线大牛股，像现在这个点都是属于中途回调，是可以抄底的股票。所以说股票就算3000点跌破往下，那我们也是小亏点钱就走人继续等。

七禾网23、近期股指期货有所松绑，如果股指完全恢复正常交易，您是否会考虑把股指重新纳入交易品种？您认为股指期货松绑对商品期货和股市会产生哪些影响？

鲁轶：如果说股指能够恢复到我需要的流动性和手续费，保证金占用不影响我整体杠杆的使用的话，那我肯定会考虑的，因为资产配置需要。在现在这个条件下，我们还是没有做，而且我们股票也在做，所以我们也不怕股票市场一旦起来，会对我们现有的客户有影响有冲击，我们部分资产还是配在那，就可以了。

股指松绑的影响很多冠冕的东西经济学家都已经说了，股指松绑对商品期货来说肯定会有资金分流，但问题也不会特别大，现在资金量很大，现在真的不差钱，钱太多了。对股市，我是看多的，我们还做多股票。

七禾网24、您喜好中国历史，在历史上是否有您比较佩服的人物，并且能从他们身上学到交易所需的品质？

鲁轶：中国历史，二十四史，就是帝王的家谱史，都是讲英雄人物的，要说佩服的人肯定很多，但其实看到后面，就发现真正牛的人其实是司马迁，一方面我们能看到的历史都是拜他所赐，他把这范例给开创好了；另外一方面，司马迁个人的经历也很牛，他被毛主席引用的一句话——人固有一死，或轻于鸿毛或重于泰山，用之所趋异也。这句话我的理解跟毛主席的理解不太一样，毛主席是说一个人要有正气，要做一些真正重要的事，但太史公的话激励我尽快找到自己喜欢的事情，做一些自己能成就的事情。你说交易所需的品质，可以列出很多，比如耐心、坚持，但最终的根源还是因为你喜欢这件事情。像司马迁这样的人，就是因为他太想把这件事情做成了，所以他在那样困顿的环境里面才能坚持下来，这个是不容易的。

七禾网25、您多次参加蓝海密剑实盘大赛，也取得了优秀的成绩。在比赛中有很多其他高手，这其中哪几位高手是您比较佩服的？您认为在他们身上有哪些品质是值得学习的？

鲁轶：像严圣德我就蛮佩服的，他坐在台上，在聚光灯下讲的话还是真话，这就很不容易。

在市场中能做到长寿的交易者身上的品质，其实大家都一样的，就是把这件事情看得比较淡，在困难的时候能够挺过来，最终才取得成绩。

七禾网26、贵公司自2013年实盘交易以来，每年都取得正收益，您认为能取得每年正收益的主要原因是什么？在这期间，是否经历过比较难熬的时期？

鲁轶：主要原因就是我们是在做正确的事情，而且运气也比较好，2013年到现在，每年行情都在逐年增大，里面有很大的运气成分，我相信如果接下来真的碰到震荡时期，大家也要做好准备。

难熬的时期是经历过，我们最难熬的时候是从我做自己的账户到做别人的账户，这个过程中有比较难熬的时期，主要原因是，客户的人性很简单，一定是在你赚钱的时候愿意大量投给你钱，但如果说你定力不足或者经验不够的话，在那个时候接的钱其实是烫手山芋。我为人比较直率，也会跟客户较较真，其实不要较真就好了，有时候太想说服别人了，这个我自己也要反省一下。

七禾网27、贵公司的微信公众号中有个“与取图书馆”的栏目为投资者推荐书籍，请问对您影响最大或者您最推荐的是哪几本书？

鲁轶：里面的几本书都是我平心而论去推荐的，我觉得对我影响大的，交易、理财方面《富爸爸穷爸爸》是值得一看的，它其实已经告诉你最大的一个方向怎么走，就是说你需要先参与二级市场，因为这个市场是允许你用小风险去逐步积累财富的；然后再做房地产市场，这是一个批量投入风险的过程；最后才是去开办实体。所以我也是一直在实践这样一个理念，到现在十多年了，还走在这条路上。然后我觉得《趋势跟踪》是本很好的书，而且我讲那么多话，都不如大家认认真真地把这本书看一遍，我讲的东西这本书里面都已经讲了。还有《世界尽头的发现》也蛮有意思，那本书对我个人比较有意义，未必大家都喜欢。我自己真正开始走独立的这条路，其实就跟书中这些人一样，就是在探索这个世界的轮廓是怎么样的，前面都是未知的，我当时就特别想知道他们是怎么样一种心态，前面根本没人去过，你为什么还敢往前开？而且没有地图的，不像我们现在知道前面是可以登陆的，他不知道前面可以登陆，也许世界真的前面就像悬崖一样突然下去，你怎么办？所以我觉得这本书对我影响也比较大，就是碰到一些事的时候看一看，挺有意思。

七禾网28、请您介绍一下贵公司的情况，有多少成员组成？分工是怎样的？

鲁轶：我们现在核心团队就3个人，我是主管策略的研发和执行，还有一个同事专门负责做市场营销和机构合作，跟客户讲解策略的理念。当然还有一个同事负责风控，财务出身，主要是对整个净值的一些数据的监控。大家都很努力，也很快乐。

七禾网29、现在私募机构众多，各有各的特点，请问贵公司的核心优势在于哪些方面？

鲁轶：核心优势就两点，一个是非常精细化的风险定制，我们就是要做西服店里面最高级的那种，伦敦萨维尔街的那种西服定制店，就是帮客户精确到小数点后两位的这种风险定制，都可以做；另外一点，我们简单透明，我们经常有客户沟通会，对现有产品的一些运行情况沟通，包括我们的持仓都不是秘密，我们每天都可以把持仓方向告诉大家。真正的核心是在正确的方向上你到底持有多大的仓位，但方向真的是不重要的，方向可以大家一起去探讨都没有问题。

七禾网30、请您谈谈您个人未来的投资规划，以及公司的发展规划。

鲁轶：个人的投资规划，应该还是会在二级市场上继续投吧。公司的发展规划，那肯定是先赚到钱，有钱才能好办事，这也是《富爸爸穷爸爸》里面讲的，现金流先要做好。有钱的话也是希望鼓励更多好的人跟我们一起，我也会与他们一起来做量化策略，因为我们现有策略的资金容量以期货来讲有10亿到20亿，股票的容量那就更大了，50亿左右。所以光是我们现在两个策略，已经能满足很大部分的需求了，但是如果在这过程当中能够发现真的可以合作的人，那我也很愿意与他们一起来做这个事情。

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傅旭鹏访谈整理

2017-2-15

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！