【金融】

期指：昨天上证指数上涨了0.4%，成交继续萎缩；外围市场，美国在连续新高后昨天小幅回落,欧洲股市以上涨为主。昨天中央财经会议提出处理金融乱象、坚定去产能处理僵尸企业、引导房地产的投资行为。其中对房地产的表述超预期温和，这意味着为了稳增长，房地产调控措施或会更加缓和。两会在即，预计两会传达的政策精神也会总体上偏暖。股市的风险偏好有望继续提升，建议操作上继续保持多头思路。

国债：资金面依然紧张，隔夜资金紧缺。央行继续进行低量逆回购操作，7天、14天和28天期交易规模均为100亿元，当天有800亿元逆回购到期，单日净回笼500亿元。受公开市场连续净回笼及资金面明显收紧影响，二级市场谨慎氛围有所加重。早盘长债收益率1bp内窄幅波动，午后买盘力量略有增多，推动收益率小幅回落。国债期货全天震荡，尾盘突然拉升收阳。近日外管局称，银行间债券市场境外机构可以参与境内人民币对外汇衍生品业务，这将进一步提高我国债市对外资的吸引力，对债市偏利好。路透社报道2017M2计划计划增幅12%，意味着货币政策将不会过度收紧。观望情绪走升，短期方向存不确定性，技术上期债显示仍有反弹，建议投资者轻仓参与快进快出。

【金属能源化工】

动力煤: 2月28日，六大发电集团日耗65.03万吨，环比降，库存1123.21万吨，环比降。秦港库存441万吨，环比增。锚地66，环比增，预到15，环比增。2月28日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)609元/吨，ZC705收盘580.4元/吨。近期主产地动力煤市场继续稳中向好，部分地区煤价再次出现上涨。部分在产矿在两会前安全限产，煤炭产量较少，下游需求较为活跃，短期出现了供不应求的情况。陕西榆林地区煤矿整体开工率不高，内蒙古地区销售情况良好。近日下游沿海电厂耗煤量增至66万吨以上的水平，存煤可用天数降至17天左右，短期终端补库意愿仍会比较强烈，或将进一步助推沿海动力煤价格的上涨，建议前期多单继续持有。

焦煤焦炭：2月28日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价156元/吨，换算成人民币约1316元/吨。jm1705合约为1249.5元/吨。期货贴水66.5元/吨。2月28日，天津一级冶金焦平仓价为1865元/吨，j1705合约为1718元/吨。期货贴水147元/吨。焦炭方面由于环保因素，多地焦化企业限产，供应偏弱，钢厂继续压价，焦企限产以及钢企利润的进一步加大导致目前焦炭市场下行趋势减缓。短期来看，钢厂还是以去库存为主节奏，焦炭市场供大于求的局面暂难改。焦煤方面两会期间环保局领导进入娄烦、古交地区，当地某煤矿反应，井下于昨日起停止生产，复工时间另行通知，洗煤、运输及堆存环节都受到了影响。预计jm1705合约价格在1180~1330范围内震荡为主，j1705合约在1580~1800范围内震荡为主。

【农产品】

鸡蛋：主产区价格稳中有涨2.1元/斤左右，产区货源供给充足，养殖户惜售，销区走货一般。鸡蛋期货1705合约开盘冲高受阻，下挫收阴，技术面多空在3300点附近争夺激烈，持仓量升至历史高点，期价虽受基本面利空压制，但多头资金过度预期禽流感疫情提振盘面比较抗跌，鉴于期价升水高达1200，时间空间所剩不多，利于做回归交易，操作上建议继续持有空单。

豆粕：特朗普签署继续执行生物柴油政策文件，美豆油大涨带动美豆期价强势反弹。周口益海嘉里43%豆粕现货价格3170元/吨，涨20元/吨。连盘M1705夜盘跟随外盘大涨，前期空单减持也推升了期价，加之外盘的走高，料将继续提振整体豆粕期价，操作上建议留存空单全部离场，已有多单继续持有。M1705合约压力位2940.

油脂：特朗普签署协议，继续执行生物柴油政策，美豆油应声大涨，马棕榈油期价止跌回稳。连盘油脂夜盘跟随外盘大幅上涨，经过前期的大幅修正，油脂期价继续下跌动能不断消弱，期价后期进入盘整概率较大，操作上建议，前期留存空单全部离场，新单逢低少量买进，短线参与为主。Y1705合约支撑位6600；P1705合约支撑位5820.

棉花：ICE棉花小幅收高，受周边农产品谷物市场走强的带动，但尾盘回吐了部分涨幅。中国现货指数328B报15963元/吨，持平。储备棉轮出将于下周一开始，目前市场关注轮出细则，政策细则方面会否有调整，有哪些调整将对行情构成较大影响。郑棉夜盘小幅盘升，短期期价在16000上方面临压力，操作上仍可采用试探性短空策略，并严格止损。

白糖：ICE原糖反弹收高，3月合约交割量创纪录高位，带来市场需求旺盛预期，同时技术性买盘的介入也带来支撑，但整体市场仍处于空头氛围之中，反弹的幅度预计比较有限。广西南宁中间商新糖报价6630-6720元/吨，跌30。广西已有12家糖厂收榨。郑糖夜盘小幅收高，减仓说明反弹的动力主要来自空头平仓，短期期价面临均线的压制，操作上中线空单上破6800暂时离场。