设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年12月23日 星期一

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 外盘投资频道 >> 外盘机构资讯

大摩:加息预期转变突然,债市抑制投资机制无法发挥

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-03-07 11:52:03 来源:汇通网

上周多位美联储官员发出3月份加息的信号,这种市场预期在周五从美联储主席耶伦的讲话中得以进一步加强后,摩根士丹利的全球利率策略主管Matthew Hornbach发出感叹称:“美联储将全球第一大债券市场的手脚束缚得太紧了!”。美联储决策者们的态度转变太过突然,导致市场所体现的3月加息概率在五天时间内就从不到50%飙升到接近100%。


Hornbach在3月3日的报告中称,“美联储事实际上是在开会讨论之前就已经提高了利率,这已经是本加息周期的第三次了。”


他表示,“只要美联储在利率调整之前预先发出行动信号,债券市场就不会按照美联储期望的方式对数据作出反应,无论是经济数据还是市场数据,也就是说,国债市场对金融形势演变的反应将会受到抑制。”


对于美联储而言,加息是平滑商业周期的一个途径,国债市场在这方面发挥着重要作用。基于市场对央行政策路径的预期,借贷成本也应当随之发生变化,可以抑制未来的实体经济活动,防止物价过热。


但Hornbach指出,由于美联储的前瞻指引过于有效,国债市场的这个机制实际上并没有发挥作用。


Hornbach称,“如果美联储早一点采取放手模式——我们认为在加息之前采取这种方式并不适宜。但现在却是合适的,我们认为国债市场应当已经体现了3月份有80%的加息概率,”


“投资者应该相应地开始设置不同程度的预期,我们认为美联储需要及早引导市场预期。”


策略师们表示,由于投资者习惯于从美联储获得交易线索,国债收益率将“保持低迷”,股票到本月底也将保持上升轨迹。


摩根士丹利的评论,和之前纽约联储副主席、研究副总监Tobias Adrian以及美国普林斯顿大学教授申铉松(Hyun Song Shin)在2008年时的观点相呼应。上述两位学者曾警告,美联储在加息路径方面提供太多确定性,将会给过度金融的累积埋下祸根。


责任编辑:韩奕舒

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位