周二（3月7日）大宗商品多数下跌，三大油脂集体下挫，郑油领跌商品。截止中午收盘，郑油跌1.97%，沪铅跌1.82%，橡胶跌1.69%，铁矿石跌1.63%，沪锌跌1.5%，豆油、沪铝、塑料、鸡蛋跌、PP跌幅超1%；涨幅方面，玻璃涨0.99%，棉花涨0.71%，沥青涨0.49%。

去库存周期下棉花价格长线看涨

基本面看，本年度国储棉轮出正式开始，昨日轮出投放量30169.357吨，拍卖底价为15358元/吨，第一节最高成交价16340元/吨，当日投放量全部成交，火爆的竞拍情况为多头注入信心。但截至3月5日，全国累计公检量409万吨，年度棉花产量超过预期，在下游消费并未有明显增长的背景下，储备棉的投放将进一步加剧供应压力。且5月合约临近交割，随着盘面价格上涨到升水于现货，新增注册仓单将使得盘面承压。

国泰君安期货认为，短期受多头资金影响，CF1705有望冲击前高16910元/吨，但随着储备棉的持续投放，愈发宽松的供应端将使棉价承压。中长线而言，去库存周期下，棉花价格长线看涨。

气候和经济政策不确定性 棕榈油利多因素依然不少

由于全球两大棕榈种植区产量有望迎来井喷，棕榈油空头信心近期不断提升。不过也有分析认为，美国总统特朗普的经济政策依旧缺乏明确轮廓，加上厄尔尼诺现象可能过早回潮，棕榈油投资策略依然存在变数。

市场预计，到今年第四季度，棕榈油价格可能较年初大幅下挫12%，牛市有望终结。而在过去的一年里，棕榈油价格创下了之前6年之最。

气象学界预计，新一轮厄尔尼诺现象有望在不到一年的时间内卷土重来。澳大利亚气象局2月28日预测称，2017年发生厄尔尼诺现象的概率在50%左右。马来西亚气象部门则在2月20日根据自己的模型预期，新一轮厄尔尼诺现象最早将在3月到5月期间爆发。

Tjakra称，如果在2017年下半年爆发厄尔尼诺现象，棕榈树结果期可能平均推迟6.9个月，进而会影响到2018年的产量。

全球最大棕榈树种植商SimeDarbyBhd总经理FrankiAnthonyDass认为：“关键还要看具体强度。倘若厄尔尼诺现象确实影响到了产量，2018年棕榈油价格肯定会上涨。”不过他也补充道，下一次厄尔尼诺现象的影响力不太可能像此前一轮那么强大。