周二上证综指小幅低开，尾盘小幅抬升报收于3242.41，涨幅0.26%，沪深两市成交量为4955.1亿元，增加165.8亿元，指数有企稳迹象。创业板指再度领涨，涨幅为0.77%。盘面看，食品饮料、通信、计算机等行业板块涨幅靠前，而煤炭、有色金属、国防军工等行业板块则涨幅偏小。标的资产方面，50ETF日内振荡上行，尾盘报收于2.354，涨幅0.21%，成交量小幅降至141.23万手，减少14.77万手。

图为50ETF1709-P-2.350日线

期权市场成交再度缩量。全日累计成交319898张期权合约，较上一交易日减少120866张。其中，认购期权成交184566张，较上一交易日减少26.6%，认沽期权成交135332张，较上一交易日减少28.5%。日成交量PCR小幅降至0.733，上一交易日为0.752，市场偏空情绪略有缓和。持仓方面，上证50ETF期权总持仓量小幅增至1802823张，增加20960张。3月认购期权与认沽期权成交量最大的合约都集中在3月2.35，表明市场仍将在2.35一线展开博弈。

标的资产30日历史波动率7.81%，较上一交易日持续回落，波动率维持低位运行状态。期权隐含波动率未见抬升迹象，其中认购期权隐含波动率小幅下跌，而认沽期权隐含波动率尾盘略有提升，变动不大。平值期权方面，50ETF购3月2.35期权的隐含波动率为9.02%，减少0.54个百分点；50ETF沽3月2.35期权的隐含波动率为11.37%，增加0.04个百分点。

图为3月平值期权隐含波动率变动

因标的资产50ETF价格小幅收涨，绝大部分实值认购期权价格小幅上涨，仅深度虚值认购期权价格小幅下跌；认沽期权价格则全线下跌，但整体来下跌幅度并不大。3月平值认购合约“50ETF购3月2.35”报收于0.0213，上涨8.12%；3月平值认沽合约 “50ETF沽3月2.35”报收于0.0191，下跌10.33%。

综合来看，本周在通信与计算机板块的带动下，上证综指止跌企稳。50ETF价格走势相对偏弱，且短期仍受5日均线压制，反弹动能略显不足。市场资金入市偏谨慎，短期料将以区间振荡为主。策略方面，仍坚持布局3月牛市垂直价差策略，短期大概率将在2.30—2.40振荡。