股指：资金面逐渐偏紧，股指上行阻力加大

1、股指期货行情

3月7日，三大期指平盘开市，IF、IH早盘震荡为主，尾盘上冲录得小涨，IC午盘出现跳水，午后回升平盘收录。主力IF1703合约收3432.60 ，上涨11.20 点（0.33%），成交量为11863手，持仓量为34150手；主力IH1703合约2347.20 ，上涨7.40 点（0.32%），成交量为4516手，持仓量为24838手；主力IC1703合约收6465.00 ，上涨1.20 点（0.02%），成交量8213手，持仓21900手。IF总成交量为14787手，总成持仓量为49166手，成交持仓比为0.30 ；IH总成交量为6197手，总成持仓量为35611手，成交持仓比为0.17 ；IC总成交量为10345手，总成持仓量为36913手，成交持仓比为0.28 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差变化不大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-21.36，价差与现货价格比-0.62 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-9.1，价差与现货价格比为-0.39 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-58.2，价差与现货价格比为-0.90 %。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多。具体看，IF1703合约前二十大多头减仓1335手，前二十大空头减仓1362手，新增多单与新增空单之差为27手；IH1703合约前二十大多头手减仓156，前二十大空头手减仓232，新增多单与新增空单之差为76手；IC1703合约前二十大多头减仓1080手，前二十大空头减仓1115手，新增多单与新增空单之差为35手。

结论及投资建议

周二三大期指平盘开市，IF、IH早盘震荡为主，尾盘上冲录得小涨，IC午盘出现跳水，午后回升平盘收录，期现负价差变化不大，主力空头减仓为主；现货成交温和放大，属中等偏上规模，各指数维持震荡盘整形态，中证500指数涨幅相对较弱，盘间一度出现下跌；外盘欧美重要指数多数下跌，跌幅较小，对A股市场影响有限；中国外储结束连续7个月下滑，2月余额重新站上3万亿关口，近期美联储3月加息是市场最为担忧的因素之一，外储回升一定程度上可以缓解担忧情绪，表明一系列稳汇，加强资本管制的措施富有成效，即使3月中旬美联储加息，对A股市场的负面影响较为有限；高频数据6大发电集团耗煤量位列三年最高，企业春季开工状况良好，后期也将进入传统开工旺季，基本面方面维持平稳；近期央行连续9日净回笼资金，并推高短期资金利率，尤其是回购利率增幅较大，恐对股指构成一定压力；两会期间股指行情仍有维稳预期，两会过后，美联储加息短期冲击值得关注，1、2月投资数据公布后，货币政策偏紧的趋势也有可能明朗化，股指压力增加，建议波段操作关注风险，借两会之机逢高降低仓位。