本周以来大盘展开反弹， 3月5日为惊蛰节气，其效应在本周一得到体现，经过上周五下探，大盘本周一形成支撑点反弹，周二继续走稳，沪指将上周五下跌缺口回补，但成交未能有效放大，未来上行或仍反复，而深市略走强，本周初上破年线和半年线，短期相关个股活跃或提高。

阶段上体现为结构性机会

目前沪指涨近去年11月下旬至12月初高位，振荡难免，未来市场要走强有待进一步放量和权重股再度发力。

从本轮的领涨动力来看，最先是中国联通、中国石化、中国石油等为代表的“混改”概念股，这类权重股于去年10月的启动奠定了本轮大盘走稳的基础， 这类股在今年1月初受压整理至今，而银行、钢铁、水泥等板块于今年1月初接上一棒带动大盘走强。

今年2月中旬以来钢铁、水泥板块经持续上涨后遇到历史套牢区，受压明显，近周银行板块整体上攻动力有所不足。未来需要钢铁、水泥、银行板块阶段休整完后大盘或才有进一步推升的动力，但这些板块即使再度推升，但由于其深入历史高位套牢区，走势或反复，估计对大盘推涨在阶段上空间有限。

中国石化、中国石油近期持续走弱，并创出今年1月下旬见高点调整以来的新低， 而接棒的钢铁、水泥、银行板块近两周也上攻乏力而调整，那么大盘阶段上持续上攻动量或收敛，体现为补涨和结构性机会。

经过蓄势后大盘下一轮趋势性上涨，或要等待中国联通、中国石化、中国石油等为代表的“混改”概念股结束整理再度发力来推动。

3300-3400点压力有待消化

沪指2016年1月下旬以来形成上升通道，通道上边为2016年4月13日3097点与同年11月29日3301点两高点连线，通道上边及次上边一带3300-3400点构成上方阶段压力，未来有效上破脱离这一束缚才能进入新的上涨局面。

通道下边为2016年2月27日2638点、同年6月24日2807点、2017年1月16日3044点等低点连线，其与次下边所在3100-3140点区域或构成下方支撑区。

目前股指跌回通道中轴线，其如有效有效跌破，阶段压力则增大，或向通道下边及次下边区域寻支撑。

本周初沪指在中轴线上走稳， 暂时使跌破通道中轴线的压力得到化解，而通道上边及次上边一带3300-3400点压力有待消化。

之前笔者分析，深证成指年线至半年线所在的10400-10500点压力区如果有效突破，那么中小创股票或迎来一定补涨机会，并不排除逐步挑战11000-11200点压力区，估计这压力区难以轻松有效突破。

本周一和本周二深证成指分别上破年线和半年线，而相关个股活跃度也得到提高，未来估计接近11000-11200点压力区会逐步乏力。

结构性周期高点转折明显

春节前本栏指出，按笔者《周期波动节律》一书所列， 2017年2月为当年重要周期转折段之一，可关注会否逐步形成转折启动点而启动年报行情，并指出由于上方套牢区密集，也会存在涨多后的压力效应，特别是持续大涨的股票，所以2月可能既存在转折启动的机会，而同时也或产生一定转折压力点，特别是结构性调整。

从今年2月走势以来，沪指2月8日探出低点3132点，后持续拉涨至2月23日3264点见近期高点，如果从1月16日3044点这波启动低点算起，到近两周出现调整，2月23日高点转折特别是不少个股形成结构性高点转折效应较为明显。

不过总体上市场仍运行于上升周期中，与经济基本面相应。

目前经济企稳回暖势头增强，据报道，中国物流与采购联合会、国家统计局3月1日公布数据显示，2月份，制造业PMI为51.6%，比上月上升0.3个百分点。这一数据大大超过此前市场预期，且已连续5个月保持在51%以上。

另外，沪深股市历史走势上呈现的是升跌各5年或10年的轮回，经过1996年至2000年的5年上升后，2001年至2005年展开了5年的下跌，形成了升跌各5年(60个月)的轮回，也呈现10年的升跌轮回变化；而从2006年低位启动开始，至2015年高位，呈现的是10年的升跌轮回。从2016年1月下旬见底始，股市又进入了新的轮回阶段。

2016年和2017年是长周期打基础的阶段。

慢牛走进长周期

笔者认为，与2016年国民经济实现“十三五”良好开局相对应，沪市2016年1月27日2638点低点或成为2016年至2020年这5年周期的转折底部，2016年以来沪市运行在缓慢的上升通道中，估计2017年这种慢牛向上的格局仍继续。“改革”主题是较长期推手，未来或以慢牛走势为特点。

事实上，牛市的动力和特征在积聚，不管指数牛不牛，有些个股已经走牛，或者说已经走在牛途上。

据媒体统计，上两周两市有22只个股在2017年内创下了历史新高。尽管上证还未突破3300点，但据统计，两市有814只个股突破了3300点时的价位，在全体A股中占比达到29.03%，同时有262只个股在这两个月中突破了2016年以来高点。由此看来，市场似乎进入结构性牛市的特点， A股开始有点牛味道了。