股指：资金面偏紧，股指上行阻力加大

1、股指期货行情

3月8日，三大期指平盘开市，IF、IH早盘震荡为主，午盘拉高，午后回落，最终录得小涨，IC震荡下行，直到尾盘回升，录得小跌。主力IF1703合约收3430.40 ，上涨2.00 点（0.06%），成交量为11551手，持仓量为33256手；主力IH1703合约2350.60 ，上涨3.60 点（0.15%），成交量为4996手，持仓量为24141手；主力IC1703合约收6449.60 ，下跌9.80 点（0.15%），成交量8016手，持仓21150手。IF总成交量为14385手，总成持仓量为49487手，成交持仓比为0.29 ；IH总成交量为7018手，总成持仓量为35766手，成交持仓比为0.20 ；IC总成交量为10266手，总成持仓量为36924手，成交持仓比为0.28 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差明显缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-18.33，价差与现货价格比-0.53 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-7.5，价差与现货价格比为-0.32 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-47.5，价差与现货价格比为-0.74%。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多。具体看，IF1703合约前二十大多头减仓701手，前二十大空头减仓712手，新增多单与新增空单之差为11手；IH1703合约前二十大多头手减仓526，前二十大空头手减仓570，新增多单与新增空单之差为44手；IC1703合约前二十大多头减仓472手，前二十大空头减仓623手，新增多单与新增空单之差为151手。

结论及投资建议

周三三大期指平盘开市，IF、IH早盘震荡为主，午盘拉高，午后回落，最终录得小涨，IC震荡下行，直到尾盘回升，录得小跌，期现负价差明显缩窄，主力空头减仓明显；现货成交活跃，上证综指录得十字星，尚未逃脱震荡形态，前期强势中小创小幅回落；以人民币计，中国2月贸易逆差603.6亿元，进口增幅大幅上升，进口增加一方面确实是国内经济好转，需求增加导致，另一方面商品价格上升情况下进口原材料价格暴增也是重要原因，整体符合市场目前对于经济反弹的预期；央行昨日再次净回笼资金200亿，shibor利率小幅回升，回购利率小幅回落，依旧维持在中等偏上位置，对股指仍构成一定压力；消息面上，刘士余再提沪伦通，并提到今年有可能完成方案定制，对市场短期情绪上有提振作用；两会期间股指行情仍有维稳预期，两会过后，美联储加息短期冲击值得关注，3月中旬重要宏观数据公布后，货币政策偏紧的趋势也有可能明朗化，股指压力增加，建议波段操作关注风险，借两会之机逢高降低仓位。