国债期货

国债期货周四早盘受 CPI 数据不及预期利好直线拉升，午后有传央行取消 MPA 容忍度指标，期债跳水回落，全线收跌。截至收盘，10 年国债期货主力合约 T1706 收盘报 94.550 元，较上日结算价跌 0.19%；5年国债期货主力合约 TF1706 收盘报 98.050 元，较上日结算价跌 0.16%。资金面方面，流动性预期继续收紧，Shibor 利率连续两天集体上涨，其中隔夜 Shibor 涨 0.15BP。央行周四暂不开展公开市场逆回购操作，当日有 300 亿逆回购到期，实现净回笼 300 亿元。彭博援引知情人士称，央行将采取更严格的宏观审慎资本充足率评估标准，取消容忍度指标 ，未达宏观审慎资本充足率的银行只能得 0 分，若属实，新标准将推动金融机构主动控制风险扩张，以享受优惠政策，但最终执行标准尚存变数。

银行间债市方面，现券收益率由跌转涨。一级市场方面，国开行招标发行的 3 和 7 年期固息债，中标收益率分别为 3.9388%和 4.1987%；进出口行招标发行的 1、3、5 和 10 年期固息债，中标收益率分别为 3.3522%、3.9323%、4.0963%和 4.2596%，需求尚可。统计局公布数据显示，中国 2月 PPI 涨 7.8%创逾八年新高，而 CPI 则不及预期，同比涨幅回落至 0.8%，各类食品和非食品价格主要以环比下跌为主，春节错位效应影响较大，考虑到 PPI 向 CPI 传导继续，预计未来 CPI 将温和回升。外汇方面，美国 2 月小非农大超预期，人民币汇率短期贬值压力仍存。操作上，国内经济整体平稳复苏，海外利空不断打压，建议投资者对债市保持谨慎。

结论：建议投资者保持谨慎。

股指期货短线交易策略

短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周五（3 月 10 日）IF1703 合约交易策略：

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多头策略

1) 目前持有的多单跌破 3395 点止损，3420 止盈。

2) 突破 3420 点，买入，3410 点止损，3450 点止盈。

空头策略

1) 目前持有的空单突破 3410 点止损，3365 点止盈。

2) 跌破 3365 点，卖出，3380 止损，3320 点止盈。

投资建议仅供参考，投资者据此入市，风险自担。