日内交易内参

IH1703：2325-2350区间操作，支撑2320。

IF1703:,3400-3450区间交易。

IC1703:6370-6420区间交易

T1706：空单继续持有，止盈94.75。

Cu1705:47000附近做空，目标46000附近，止损47500。 

沪锌1704：空单持有，止损22500 

AU1706:272.5空，目标271.5，止盈271.7；

AG1706:4060空，目标4020，止盈4025。

螺纹1705: 3350—3460区间操作 

铁矿石1705:645多，目标665，止损640 

镍：短空持有，止赢86000.

胶：17500下方空单离场。

L1705： 9150-9350区间操作

PP1705： 8150-8350区间操作 

沥青1706:2670多，止损2650

PTA1705:日内5200短空，止损5250

甲醇：2710多，止损2690；

豆粕1705:2850至2900区间震荡；

菜粕1705:2370至2420区间震荡。 

Y1705：6640试空，止损6700；

P1705：5900试空，止损5950；

OI1705：6800试空，止损6860. 

棉花1705:观望或15500附近轻仓短多 

白糖1705:中空持有，日内反弹压力位6780

品种策略概要

1、金融  

期指：中国2月新增信贷环比“腰斩” ，社融增量猛降70%，地产降温效果显现。隔夜美股欧股微涨，昨日两市低开缩量下跌，前期涨幅居前的基建、大宗等板块跌幅居前，沪指再度跌破20日均线，考验下方3200关口，短期以犯法风险为主。IH1703：2325-2350区间操作，支撑2320。

IF1703:,3400-3450区间交易。

IC1703:6370-6420区间交易

50ETF期权：昨日50ETF低开下行，下跌0.51%至2.343。总成交量为564080张，增加231134张，PCR（put/call ratio）为74.63%，指标显示短期走势呈中性，三月认购平值期权隐含波动率为7.84%，认沽隐含波动率为11.9%，目前期权认沽认购隐含波动率价差增加，预计短期走势中性偏谨慎。 

期债：中国2月CPI增速意外跌至0.8%，PPI创近9年新高。表明春节物价因素消退，PPI向CPI传导不及预期，通胀压力减小。昨日央行暂停逆回购操作，公开市场连续11日净回笼，国债期货日内冲高回落，继续下跌。目前经济数据向好、美国加息预期、监管加强和3月末MPA的考核对市场的压力等因素影响，债市收益率中枢上行，债券价格承压。T1706：空单继续持有，止盈94.75。 

2、金属

沪铜1705：3月9日LME铜库存增38775吨至327300吨。周四亚盘时段，大宗品市场继续阴云密布，内外盘基本金属全线下挫。欧美盘时段，美元盘中剧烈波动，内外盘基本金属跌势暂缓，并普遍出现企稳回升之势，虽截止收盘仍大多收跌。原油则自去年11月29日以来首次失守50美元/桶。消息面，美国自由港麦克默伦铜金公司印尼分公司的发言人Riza Pratama周四称，该公司计划3月21日恢复印尼Grasberg矿铜精矿生产。隔夜沪铜出现快速下跌后的一波反弹走势，后市继续可以逢高做空。日内操作建议，,逢高做空。

Cu1705:47000附近做空，目标46000附近，止损47500。 

锌：进入3月，将迎来下游需求的传统旺季，多家企业表示进入3月至5月一般产量会处于年度的峰值。然而受环保影响，短期耗锌需求被抑制，或将后延至3月中下旬至4月。

沪锌1704：空单持有，止损22500 

贵金属：昨日贵金属日盘方面黄金白银下跌。沪金1706下跌1.8，跌幅0.65%，收于273.25；沪银1706下跌64，跌幅1.55%，收于4070。外盘方面黄金白银下跌，COMEX黄金现报价约1206.4美元/盎司，下跌0.25%；COMEX白银现报价约17.22美元/盎司，下跌0.45%。

AU1706:272.5空，目标271.5，止盈271.7；

AG1706:4060空，目标4020，止盈4025。 

螺纹：2月末，广义货币(M2)余额158.29万亿元,同比增长11.1%，增速分别比上月末和去年同期低0.2个和2.2个百分点，新增信贷回落不过好于市场预期，现货市场方面，唐山钢坯价格跌20，各地螺纹钢现货市场价格弱势调整为主，螺纹主力夜盘震荡略有反弹目前在中期上升趋势线附近整理，建议暂区间操作

螺纹1705: 3350—3460区间操作 

铁矿石：普氏跌0.3至87.4美元，青岛港现货跌15元至655元/吨，京唐港跌5元至685元/吨，山东主港因主流矿资源充足价格出现明显的松动，基差修复至62，期货跌幅收窄并转为窄幅震荡，但仍在5日线下方，形态未明显转强前，建议短线区间操作。

铁矿石1705:645多，目标665，止损640 

镍：现货再次大幅下挫，现货昨天有所升水。从基本面来看，还是由于菲因素引爆了市场向下动力，但这个动力的后继力表现不足，从技术面来看，这里下跌是第二浪ABC浪的C浪，前期低点81000可能是很好的拐点。短空投资者可以暂持，86000赢利出局。短多投资者暂时观望，看目前这个平台的支撑。

镍：短空持有，止赢86000. 

3、能化

胶：周四价格继续回落，惯性下行。多头踩踏情况有所缓解。17500下方空单离场。

胶：17500下方空单离场。 

塑料：上一交易日主力合约PP收于8276，L收于9260，上一交易日PP、L期货下跌，PE、PP库存仍处高位，去库存压力大，后市建议持续关注关注库存及开工率变化，日内轻仓操作。

日内策略：

L1705： 9150-9350区间操作

PP1705： 8150-8350区间操作 

沥青：近日商品普跌，沥青跟随下行;基本面暂无太大变化。供应进入回升通道，需求开始逐渐回暖，炼厂库存维持低位，现货挺价意愿强烈。预计短期仍将震荡为主。

沥青1706:2670多，止损2650

PTA:由于原油价格下跌、PTA供应充足和下游产销偏弱打压了PTA价格。目前随着PTA价格下跌，加工费被压缩明显，并且期货价格已经贴水于现货价格，5100下方支撑较强，短期PTA进入盘整格局，等待实质性的检修和下游需求提振市场。

PTA1705:日内5200短空，止损5250

甲醇：沿海库存小幅回落支撑期价，目前整个下游需求对于甲醇价格依然较为抗拒，考虑到贴水状态及短期下跌幅度，多单可轻仓参与；

甲醇：2710多，止损2690；  

4、农产品

粕类：美豆震荡下行，重回千点附近，美农报大幅上调巴西大豆产量压制豆类。美农报显示巴西大豆产量达1.08亿吨，较上月报告上调400万吨，高于预期的200万吨，另外小幅上调美豆年末库存。国内豆粕市场变化不大，成交整体正常，现货价格平稳，整体看豆粕区间震荡延续，短期受美农报影响偏弱，或还有下探。

日内交易策略：

豆粕1705:2850至2900区间震荡；

菜粕1705:2370至2420区间震荡。 

油脂主力：当前外围棕榈油处于供需两弱状态，但目前2月的产量数据波动较大，但需求仍不具备恢复条件，预计马盘弱势承压；USDA最新报告偏空，南美丰产压力较大，市场预期美国大豆种植面积增加，美豆中期承压；国内油脂库存回升对现货价格造成压力，相对期货远期供求格局依然处于升水状态，但升水不大。油脂中期行情预期弱势为主，前期空单持有，未入场者可尝试反弹抛空。

Y1705：6640试空，止损6700；

P1705：5900试空，止损5950；

OI1705：6800试空，止损6860. 

棉花1705:棉花3月6日国储正式开拍，拍卖热度有所下降,挂牌价在15358，成交价折3128b级16000元每吨。现货价格在16000附近不变。前期拍卖火爆，国储加大抛售量，近期趋于冷静，供应还是较为充足，15500-16000区间震荡，轻仓交易或超跌可短多。

棉花1705:观望或15500附近轻仓短多 

白糖1705：白糖总体基本面并未大的变化，继续维持宽幅震荡为主。国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至586.9万吨，之前预估为619万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.78%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计950万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。白糖收购价折合6500左右，国内压榨厂全面开工，节后供应增加，消费短期疲软，高位震荡回调为主。

白糖1705:中空持有，日内反弹压力位6780