两会热度持续升温，股市则遇阻回落。央行公开市场连续净回笼操作以及美联储3月加息预期愈发强烈，市场情绪谨慎。不过值得关注的是，改革主题再度成为两会及市场热议话题。2017年，以大盘蓝筹为代表的供给侧改革以及国企混改板块有望成为市场核心推动力量。

2017年政府工作报告提到进一步深入推进供给侧结构性改革。不仅将继续推动煤钢去产能，同时新增煤电去产能，将淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上，为清洁能源开发腾空间，去产能仍是供给侧改革首要任务。两会期间国家发改委以及农业部更多关于煤电、有色、化工以及玉米去产能的表态，或意味着2017年改革重心将由钢煤向其他领域转移。

今年钢铁行业去产能的环境以及重心将与去年略有不同，去年房地产以及基建投资与去产能形成积极共振。但今年地产调控加码，2017年居民购房意愿降至19.76%，中下游需求端趋于稳定，而处置“僵尸企业”将逐步成为钢铁行业供给侧改革的核心。预计今年上半年业绩仍将延续改善势头，但全年钢铁价格以及股市内的行业表现偏向振荡整理，下半年业绩增长势头将有所减弱。

发电设备平均利用小时是反映电力供需情况的重要指标。煤电是我国火力发电的主体，在过去几年间，火力发电指标逐年下降到了2016年的4165小时，我国煤电去产能到了刻不容缓的时候。在去年整体煤炭企业业绩转好的背景下，多数煤电企业净利润在2016年前三季度呈现负增长态势，其中西山煤电业绩持续回落，行业状况不容乐观。

煤电行业是今年市场关注的重点，上市公司有望借助供给侧改革的东风，迎来业绩改善。

国企改革进入第三年，2016年是改革深化之年，也是阵痛之年，2017年将步入“突破”之年。2017年政府工作报告提到了要加快推进国企国资改革，并且明确指出混合所有制改革是国企改革的重要突破口，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域有望迈出实质性步伐。

两会召开期间，中国联通总经理陆益民关于“联通混改方案正在审批”的表态，再度引起市场的关注。分析人士预计，混改方案或于不久出台。周三中国联通应声大涨，盘中一度触及涨停，上证50以及沪深300期指盘中振荡走高。随着混改的推进，预计国有企业业绩以及高杠杆率有望得到改善，混改将是影响期指走势的重要因素。

总体来看，2017年将是改革突破之年，同时经济对股市的支撑逐渐显现。国企改革、煤电、有色、农业供给侧改革以及PPP资产证券化等因素将继续成为推动IF以及IH上行的重要动能。短期资金较为充裕的投资者可考虑多IF空IC的对冲套利策略；中长期策略上，建议更多关注IF、IH主力合约，以及板块轮动中的交易机会。