“一定要尽快把增资报告做好给我！”某券商系期货公司负责人在电话中催促员工。虽然刚刚通过增资，且资本金已经处于行业领先水平，但股指期货进程的突然加速让这位负责人再次感到增加净资本的紧迫性。事实上，在股指期货上市消息明朗后，期货市场就已经悄然掀起了新一轮的增资热潮。

据期货日报记者了解，目前，光大期货即将完成增资工作，其公司注册资本金将由原来的1.5亿元增至3.5亿元。而在2009年12月底，海通期货在其公司网站上就发表消息称，在其控股方海通证券的单独现金注资后，公司已经完成增资工作，其注册资本金已从2亿元增至5亿元。

根据记者了解到的情况，目前正在酝酿增资的期货公司不在少数：浙商期货（原天马期货）计划将公司注册资本金由目前的1.5亿元增至5亿元，东吴期货拟增至2亿元，永安期货也拟增加2亿—4亿元的注册资本金。甚至有消息称，某券商系期货公司正在对下一步的增资计划进行论证，增资后其注册资本金可能会达到10亿元。

相比以往期货公司集中增资的情况，此轮增资热有一些新看点：首先，各公司的增资规模都比较大，以往的增资额度从几千万到亿元不等，而此次期货公司的股东方出手阔绰，动辄两三个亿；其次，由过去期货公司要求股东方增资到现在股东方主动增资，其中的微妙变化值得体味。有市场人士认为，这种情况的出现是近几年来中国期货市场的快速健康发展的结果。近年来，期货公司的经营业绩有了很大程度的提升，这自然使股东方更加看好未来中国期货市场的发展前景。

光大期货总经理曹国宝在接受期货日报记者采访时说，公司增资的目的并不是单纯针对股指期货，而是综合了各方面因素的考虑。根据现有规定，期货公司的净资本不得低于客户权益总额的6％(警戒线为7.2％)，随着近两年来国内商品期货市场规模不断放大，目前大型期货公司的净资本已经有些捉襟见肘，增资势在必行。另外，他还表示，随着股指期货的推出，中金所全面结算会员在代理交易会员的结算时，交易会员的客户权益也要计入全面结算会员的客户权益中，为了应对此种情况，一些取得中金所全面结算会员资格的期货公司也急需增资。

对于期货公司增资行为，鲁证期货总经理李学魁表示，随着近年来国内期货公司市场开发力度的加强，越来越多的行业企业和机构客户开始利用期货市场进行风险管理，这些机构客户的体量和需求都比较大，期货公司有必要通过增资扩股来满足客户不断增长的业务需求。

面对此轮增资热潮，也有一些公司表现得较为慎重。东证期货总经理党剑在接受期货日报记者采访时表示，并不会因股指期货的推出而匆忙增资。“首先，股指期货将有一个逐步成熟的过程，市场的培育还需要一段时间，现在公司2亿元的注册资本金还可以应对。同时，过多增加注册资本，将提高企业的资本回报压力，我们会根据公司发展过程中的阶段性需求来适时调整资本金的规模。”

另外，在采访中记者也注意到一个现象，一些不久前已经完成增资的期货公司，此次增资的热情也很高，不少期货公司都已经向股东方提交了相关的增资计划。对此，一些期货公司的负责人表示，虽然目前公司净资本与客户权益比例所能支撑的客户权益额度还有很大的空间，但还是希望能够借此时机进一步充实企业的资本金规模。毕竟增资从立项申报再到核准获批需要一段较长的时间，“少量多次”既不经济也不理想，因此不少公司都希望借助此轮增资能够实现一步到位。

回顾国内期货公司增资历史轨迹，我们不难发现，期货公司的每一次增资都紧随了国内期货市场的发展步伐。在眼下一轮增资热潮之前，期货公司还有过两次集中增资过程。

第一次是在2007—2008年，受股指期货推出消息的影响，为了争取更高的会员资格，券商凭借其雄厚的净资本实力纷纷向旗下的期货公司注资，使得不少期货公司的注册资本增加到亿元以上。第二次则是在2009年上半年，随着IB业务的开展，券商系期货公司保证金大幅增长。为了符合净资本考核体系监管要求，多家券商参股控股期货公司开始补充注册资本金。

从途径上看，期货公司的历次增资大都是采取了由股东方直接注资的方式来实现，其中尤以券商系期货公司最为明显。由于其股东方资金实力比较雄厚，为了加快完成证券、期货业务的整合，证券公司更倾向于采取直接注资的方式来完成旗下期货公司的增资工作。

但是，一些业内人士也表示，目前期货公司增资方式还比较单一，随着国内期货市场的竞争日趋激烈，期货公司的股东方会越来越来关注投入资本的收益率，对于那些股东方为上市企业的期货公司而言，其经营压力会越来越大。因此，必须拓展期货公司增资扩股的渠道，而其中的一些市场化途径值得尝试。如早在2007年4月18日证监会公布实施的《期货公司风险监管指标管理试行办法》就明确提出，允许期货公司向股东或者其关联企业借入具有次级债务性质的长期借款，并可以在计算净资本时将其按比例计入净资本。这无疑为期货公司开辟了一条增资新途径。甚至有市场人士认为，随着期货公司实力的增强，未来可能会出现包括上市IPO在内的更多市场化手段来实现期货公司的增资。