昨日央行公开市场发行的1年期央票发行利率意外持稳，未能连续前两周的上行态势，交易员认为，春节临近及近期国际市场消息偏负面，促使央行放缓了政策收紧的步伐。

公告显示，央行昨日在公开市场发行的100亿元1年期央票利率持稳于1.9246%，例行的正回购操作被暂停。业内人士认为，央行1年期央票发行规模再度回归到2009年末水平，主要是因为本月前三周的央行综合调控力度偏猛，市场流动性泛滥情况已得到一定缓解。该人士预期，下周央票的发行数量或将加大，因为机构年初的配置需求依旧旺盛。

二级市场受央票利率企稳的带动，短期债券收益率下行。剩余期限在1年左右的央票收益率昨日下挫3-5bp，市场“抢票”现象颇为明显。

不过央票利率未能如期上调，市场对此分歧较大。有市场人士表示，尽管昨日央票一级市场利率企稳、二级市场利率下调，但考虑到一、二级市场利差依然存在，新票发行利率仍有继续上行的动力，这一趋势将不会骤然停止，目前的短暂企稳只是表示央行想观察前期一系列政策的效果。而北京某大行交易员对此持不同的观点，他认为，春节临近、近期国际经济层面的数据偏负面，这些在很大程度上影响了央行的决策，他乐观地认为，央票利率可能就此调整到位，但不排除春节后继续上行的可能。

而随着春节正在日益临近，短期资金的紧张程度日益加剧。昨日的回购资金价格出现了意外的跳升，交投活跃。1天期质押式回购加权平均利率上涨1.39bp至1.2077%，7天期回购利率则大幅上涨19.07bp至1.5364%。

对此，上海某券商分析师认为，虽然因准备金率上调50bp所冻结的近3000亿元，以及市场盛传的几家银行因新增信贷过猛被额外要求上缴准备金，两者合计不会超过4000亿，市场并未看到其他真正的紧缩因素，市场宽裕流动性没有被动摇。但他也认为，跳升的回购利率短期再回到以前的水平已经并不容易，新股发行目前明显加速。