股指：两会尾声风险犹存，追高操作不适宜

1、股指期货行情

3月13日，三大期指小幅低开，早盘无阻力下跌至中小程度，随后又无阻力拉升，最终收于长阳。主力IF1703合约收3452.80 ，上涨43.60 点（1.28%），成交量为16304手，持仓量为25685手；主力IH1703合约2353.40 ，上涨20.80 点（0.89%），成交量为8926手，持仓量为17372手；主力IC1703合约收6484.60 ，上涨75.60 点（1.18%），成交量10438手，持仓16764手。IF总成交量为24544手，总成持仓量为50550手，成交持仓比为0.49 ；IH总成交量为14886手，总成持仓量为36062手，成交持仓比为0.41 ；IC总成交量为15660手，总成持仓量为37585手，成交持仓比为0.42 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差缩窄明显。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-5.3，价差与现货价格比-0.15 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-1.5，价差与现货价格比为-0.06 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-23.3，价差与现货价格比为-0.36 %。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度大于主力空头，表现为净空。具体看，IF1703合约前二十大多头减仓2420手，前二十大空头减仓2711手，新增多单与新增空单之差为291手；IH1703合约前二十大多头手减仓3255，前二十大空头手减仓2927，新增多单与新增空单之差为-328手；IC1703合约前二十大多头减仓1554手，前二十大空头减仓1520手，新增多单与新增空单之差为-34手。

结论及投资建议

周一三大期指小幅低开，早盘无阻力下跌至中小程度，随后又无阻力拉升，最终收于长阳，本周交割期现负价差持续缩窄，不宜做空，从主力持仓看期市相对看好IF合约，其主力空头减仓明显，而IH、IC合约主力多头减仓明显；现货沪深两市放量上涨，尚未逃离震荡形态，上证综指3200点失而复得，受房价上涨、黑色商品强势反弹等影响，昨日地产、煤炭、有色等周期股表现亮眼，但鉴于政策风险，以及加息等因素，该类股票仍有一定隐患；外盘欧美重要指数小幅调整，影响较小，原油黄金价格企稳，对股指影响有限；今日将公布多项投资、消费数据，根据已公布的数据以及高频数据，企业春季开工状况良好，目前已有预测称1至2月固定资产投资同比增长8.0%，这可能已部分反映在昨日较大的涨幅中；两会闭幕在即，风险尚存，除了3月加息大部分被市场消化外，加息提速以及国内货币政策风险依然值得留意，操作上不建议追高。