国债期货：期债情绪反复 关注经济数据。

一、行情回顾。周一，期债大幅拉涨。5年期主力合约TF1706开盘价98.090 ，最高98.665 ，最低98.005 ，收盘于98.505 ，涨跌幅为0.41%，成交量为10915手，持仓量为15933手。三张合约总成交11197手，总持仓17087手。10年期主力合约T1706开盘价94.650 ，最高95.680 ，最低98.005 ，收盘于95.480 ，涨跌幅为0.86%，成交量为63019手，持仓量为63282手。三张合约总成交65398手，总持仓68716手。

二、资金面。昨日，公开市场净回笼500亿元，资金利率涨跌不一，比较平稳。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行2.29BP至2.3790 %，7天利率下行0.6BP至2.6490 %，14天利率上行0.2BP至3.1630 %；银行间回购加权利率1天利率下行2.06BP至2.3689 %，7天利率上行7.72BP至2.8136 %，14天利率上行0.75BP至3.3335 %。

三、现券市场。TF1706合约的CTD券150014.IB，IRR为0.14%，该券当日估值为100.6701；T1706合约的CTD券为160023.IB，IRR为-1.76%，该券估值为94.2480。现券方面，昨日5年、10年期收益率分别下行1.4BP、3.1BP至3.1363%、3.3851%。中债国债类指数较上一交易日上行，其中中债国债总指数上行0.1BP至169.47 ，固定利率国债指数上行0.09BP至169.87。

四、财经资讯。

1、央行副行长潘功胜：从国际上来看，中国居民部门的杠杆水平并不算高；我国货币政策着眼于平衡稳增长与防风险的关系，也要防止居民杠杆水平继续走高。

2、路透：中国央行官员称，对人民币汇率和外汇储备并未设定任何底线，保持汇率基本稳定、外储在一定水平是基本政策取向。

3、经济参考报：国家统计局14日将公布多项2017年1至2月的国民经济运行数据。

五、结论及投资建议。周一，国债期货尾盘快速拉升，10年国债期货主力T1706收涨0.86%，5年国债期货主力合约收涨0.41%。市场对MPA考核趋严反应有限，期债大幅拉涨并引发尾盘空头平仓造成行情进一步走强，银监会的降准言论、经济数据低于预期等传言也陆续出现。资金面上看，昨日公开市场净回笼500亿元，资金利率有涨有跌，比较稳定，应当清楚，在MPA考核以及监管政策逐步落地前，资金面难以真正轻松；同时今日公布2017年1到2月国民经济运行数据，从前两月高频数据看经济动能依然稳健，缺乏有力证据表明出现走弱迹象，如若是基于经济数据来做多还需要再斟酌。目前债市基本面稳健、资金面存忧、监管政策趋严以及美国加息预期升温的大环境没有发生明显变化，不建议跟随市场情绪追多，拿着底仓观察市场即可，旬度策略中的跨品种策略昨日早盘已到止盈位出场。