自从业界放出银行严控信贷、可能上调存款利率的消息以来，众多对钢市不利因素逐一浮出水面，信贷政策的可能收紧，央行预期加息，房地产严控政策出台，主要城市房价下跌，钢材社会库存不断增加，一系列不利因素正在加剧钢市风险。

据相关消息显示，2010年1月份上半月信贷额已经突破1万亿，为了防止通货膨胀和资产泡沫，近日金融监管部门不断收紧信贷政策，使得年初的信贷扩张趋势有所缓减。但是，业内人士指出，2010年的货币供应将继续保持适度充裕，紧缩对经济增长构成的压力有限，但与2009年相比则会相对收紧，信贷政策和货币供量小于2009年大于金融危机前，介于两者之间保持适度平衡。

国家统计局上1月21日发布的2009年数据表明，全年CPI下降0.7%，PPI下降5.4%，但12月CPI上涨了1.9%，给市场带来了较大心理震动，并传言银行将在24日加息，一时间关于“通胀”的讨论不绝于耳。其实早在1月12日，央行上调准备金率的之后，市场传言银行有可能在第一季度有加息举动，并因此造成股市和期货市场连日下跌，再加上CPI通胀影响，25日股市、期货再次双双下跌。

但全国人大财经委员会副主任委员尹中卿表示，加息可能导致大量伺机而动的热钱涌入，因此目前银行加息的可能性不大。中国社科院金融研究所金融发展室主任易宪容也指出，虽然2009年最后一个季度CPI上涨较快，但是还未到需要加息来调控的程度，半年内加息的可能性不大。他进一步指出：“即便是加息也不会对实体经济造成太大的影响，最多造成股市下跌。”

近日来国家方面针对房地产不断出台各类调控政策，尤其上调二套房贷首付比例和上调个人房贷利率，给市场带来不小影响。而同一时期，中国银行发布的周报显示，经过季节性调整后，2009年四季度居民住宅购买杠杆基本触顶，住宅销售额将在未来半年内开始趋势性萎缩，2010年下半年可能出现普遍的房价下跌。但目前国企房地产商纷纷拿地的热情似乎预示年内房地产并不像中行所称那么悲惨。

而更为让市场恐慌的是一则流传于网络论坛上的调研报告，这则名为《各大城市房价纷纷大幅下跌房市已现拐点》的帖子最先在天涯上发布，最后迅速风靡国内各大论坛和网站，帖子中称，目前各大城市房价纷纷大幅下跌，各地投资者纷纷抛售投机性住房，房价急速下跌势不可挡，2010年1月份，北京房价下跌2210元，上海下跌1850元，广州下跌2400元，深圳跌幅达3200元。“从各大城市房价全线大幅下跌的势头来看，中国的房市已逐渐向健康方向发展，消费者已日渐趋于成熟和理性。”但是帖子的出处和数据来源均无可考之处，人们更多的视其为一个美丽的愿望，无论网贴是否真实，但至少从侧面说明了目前房价已经到了非调不可的地步。

宏观经济的变化会对钢市造成怎样的影响呢？众所周知，目前国内需要钢材最大的部分是建筑钢材，转化成实体经济就是基础设施建设和房地产，大规模基础设施建设和房地产热潮造就中国的钢铁王国，在目前高库存风险警示下，国内经济和金融政策的变动间接对钢市的影响越来越大。

有研究员认为，由于2009年货币供应量增长较快，新增贷款大幅增加，使得通货膨胀超预期上升，而且，近来央行为了抑制商业银行的信贷增速，出人意料地提高存款准备金率，造就市场信心普遍不足，再加上社会库存居高不下，市场需求仍处于淡季，从而短期内国内钢材市场面临较大回调压力。

目前，国内钢材库存继续上升，使得本已经脆弱的钢市风险再次加剧。据兰格钢铁信息研究中心市场监测，截止1月22日，国内29个主要城市建筑钢材库存总量为622.28万吨，周环比增加2.76%，月同比增加16.21%，其中螺纹钢库存总量为504.43万吨，周环比增加1.82%，月同比增加16.51%；线材库存总量为113.93万吨，周环比增加6.62%，月同比增加15.02。热轧库存总量为505.42万吨，周环比增加1.53%，月同比增加6.92%；冷轧库存总量为120.47万吨，周环比增加2.11万吨，月同比增加0.22%；中厚板库存总量为148.6万吨，周环比增加0.72%，月同比减少1.43%，国内库存总量达到创纪录的1396.76万吨。从库存统计可以看出，建筑钢材和板材钢材库存都在上升中。

不过，2009年我国基础设施建设投资力度较大，由于4万亿经济刺激计划的延续，2010年的建筑用钢市场需求依然较大，尤其是天气转暖以后，大批基础建设工程陆续施工，将拉动建筑钢材需求快速回升，而汽车、机械和造船业的恢复、发展则会大幅拉动板材的消费量。

在众多不利因素的影响下，1月25日国内股市、期货纷纷下跌，其中上证指数午间收于3107.79元，下跌20.998元，上期所螺纹1005合约午间收盘于4282元，下跌16元；现货方面，也处于持续阴跌中。

据监测，1月25日，25mm螺纹钢方面，北京市场价格为3730元，下跌20元，天津市场价格为3720元，下跌10元，上海市场价格为3780元，下跌10元，广州市场价格为3980元，保持稳定，国内主要城市平均价格为3805元，下跌14元；6.5mm高线方面，北京市场价格为3760元，保持稳定，天津市场价格为3700元，下跌50元，上海市场价格为3830元下跌10元，广州市场价格为3980元，保持稳定，国内主要城市平均价格为3856元，下跌16元。

在国家收紧信贷政策表现越来越明朗、国际资本市场价格大幅下滑的情况下，近期国内股市、期市价格继续下跌的风险加大，资本市场对现货支撑力度有限。另外，进口现货铁矿石价格出现冲高回落，港口现货价和印度粉矿期货价均出现明显下滑，成本力量对市场价格支撑力减弱。，在库存持续增加的情况下，近期国内钢价仍将持续小幅阴跌。