3月14日，国家统计局发布1-2月行业数据：2017年1-2月，全国房地产开发投资9854亿，同比名义增长8.9%，比去年增速提高了2个百分点；房企土地购置面积2374万方，同比增长6.2%，土地成交价款794亿，增长12.7%；商品房销售面积4054万方，同比增长25.1%，商品房销售额1.08万亿，增长26.0%。

国金证券表示，销售表现超出预期、三四线全面崛起。三四线销售超预期的原因：1)库存逐步改善，全国销售面积在2015年首次超过新开工面积，2016年明显超越，根据我们的估算，全国库存在2016Q2见顶回落，部分三四线城市库存正处于持续改善的通道之中；2)2016中心城市房价大幅上涨后带来的比价效应十分明显，三四线房产价值被动进入估值提升的阶段；3)棚户区改造货币化补贴刺激当地需求积极入市，2016年棚户区安置比例为48.5%，大约291万套，约占商品住宅销售面积的20.1%，对三四线的库存去化作用明显。同时强调，由于政府主管部门对商品房项目预售和成交备案的控制和干预，一二线城市的真实成交情况要明显好于数据的表现，房企的销售数据也容易超出预期。

两会期间政策定调积极转变，包括三四线依旧以去库存为主，市场整体要保持平稳、信贷依然会以较快速度投放等。国金证券认为，压制板块的政策性预期(只要基本面不下来就会遭遇更猛烈的政策调控)发生了扭转。后续除了市场确实很好的部分城市可能会出台提升购房资格和门槛的类似“调控”措施之外，目前看不到明显的行业政策利空。

考虑到政策对行业定位的积极转变、行业基本面持续超预期、险资监管影响的趋缓以及后续的可能政策利好(房贷利息在个税前抵扣等)，国金证券调高行业评级至买入。全面看好房地产板块的表现，推荐招商蛇口、华侨城、保利地产、华夏幸福、新城控股、荣盛发展、华发股份、泰禾集团、南山控股、世联行、中航地产、南国置业等个股。