股指：美加息靴子落地，国内政策风险加大

1、股指期货行情

3月15日，三大期指小幅低开，盘中震荡走高，最终IF、IH录得小涨，IC表现较弱，录得小跌。主力IF1704合约收3423.80 ，上涨3.40 点（0.10%），成交量为8068手，持仓量为20945手；主力IH1704合约2343.60 ，上涨0.80 点（0.03%），成交量为4894手，持仓量为17047手；主力IC1704合约收6376.00 ，下跌4.40 点（0.07%），成交量4373手，持仓13730手。IF总成交量为23126手，总成持仓量为49842手，成交持仓比为0.46 ；IH总成交量为13237手，总成持仓量为35722手，成交持仓比为0.37 ；IC总成交量为14808手，总成持仓量为37246手，成交持仓比为0.40 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差变化不大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-12.24，价差与现货价格比-0.35 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-7.1，价差与现货价格比为-0.30 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-19.7，价差与现货价格比为-0.30 %。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约开始换月，以增仓为主，主力多头增仓幅度小于主力空头，表现为净空。具体看，IF1704合约前二十大多头增仓4195手，前二十大空头增仓4386手，新增多单与新增空单之差为-191手；IH1704合约前二十大多头手增仓3168，前二十大空头手增仓2958，新增多单与新增空单之差为210手；IC1704合约前二十大多头增仓1784手，前二十大空头增仓2137手，新增多单与新增空单之差为-353手。

结论及投资建议

周三三大期指小幅低开，盘中震荡走高，最终IF、IH录得小涨，IC表现较弱，录得小跌，本周交割期现负价差维持在较低水平变化不大，主力合约开始换月，主要以增仓为主，IF、IC主力空头增仓明显，IH主力多头增仓明显；现货沪深两市成交小幅萎缩，振幅缩窄，维持震荡；外盘美联储加息靴子落地，美指收获不错涨幅，欧洲重要指数也未受政治事件影响，表现平稳，对A股市场影响有限；美联储宣布加息25基点，料今年仍有两次加息可能，利率预期显示3年将9次加息，加息节奏基本符合市场预期，美股收涨，A股市场对此反应为利空落地成利好的可能性较大；近期楼市再次火爆，昨晚又有多家城市出台限购政策，总计17年以来已有11家城市联手限购，根据经验，中央有可能在3月30日这一时点进行调控，央行预计也将有所动作，此前央行已经连续15日净回笼资金，回购及shibor利率连续多日上涨，国内政策风险依然较大，在情况明朗前，大资金仍将维持谨慎，股指即使上涨也力度有限，操作上仍要注重风险，不宜追多操作。